3月31日,招商港口發(fā)布2021年年度報告,2021年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入152.8億元,同比增長(cháng)19.8%;實(shí)現歸母凈利潤26.86億元,同比增長(cháng)29.51%;ROE 達到 6.99%,同比提高 1.32 個(gè)百分點(diǎn)。招商港口圍繞港口核心業(yè)務(wù)積極創(chuàng )新服務(wù)模式,以科技創(chuàng )新為引領(lǐng),著(zhù)力推動(dòng)智慧港口生態(tài)圈建設,實(shí)現了業(yè)績(jì)和服務(wù)的大力提升。

業(yè)績(jì)創(chuàng )歷史新高,多項財務(wù)指標亮眼

公司營(yíng)業(yè)收入和扣非歸母凈利潤雙雙創(chuàng )新高,三年維度看具備成長(cháng)屬性。2021年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入152.8億元,同比增長(cháng)19.8%;實(shí)現歸母凈利潤26.86億元,同比增長(cháng)29.51%,均創(chuàng )下歷史新高。公司營(yíng)業(yè)收入自2018年(重組后首年)的97.03億元增長(cháng)至2021年的152.84億元,復合增速達16.35%?？鄯菤w母凈利潤自2018年的5.16億元增長(cháng)至2021年的23.56億元,復合增速達65.90%,表明公司正處于快速成長(cháng)期,業(yè)績(jì)表現具備成長(cháng)屬性。2021年,公司更是躍升為中國最大、集裝箱權益吞吐量全球排名第二的港口投資開(kāi)發(fā)運營(yíng)商。

數據來(lái)源:公司公告

2021年度,公司積極把握航運市場(chǎng)高位運行的機遇,港口業(yè)務(wù)保持增長(cháng),帶動(dòng)收入大幅增長(cháng),毛利率、凈利率大幅提升。公司整體毛利率為40.81%,同比提高3.2個(gè)百分點(diǎn),凈利率50.09%,較同比提高6.3個(gè)百分點(diǎn),毛利凈利均改善明顯。ROE達到6.99%,同比提高1.32個(gè)百分點(diǎn),實(shí)現較大提升。

投資收益的盈利貢獻較為突出。受益參股公司盈利高增,公司2021年總投資收益 66.37 億元,同比增長(cháng)35.18%,主要為應占聯(lián)營(yíng)合營(yíng)公司的投資收益,其中來(lái)自上港集團的投資收益占比最大。上港集團是我國大陸地區最大的港口類(lèi)上市公司,截止2021年末,公司持有上港集團25.03%股權。受益航運高景氣度,2021年上港集團實(shí)現凈利潤154.81億元,對應貢獻投資收益41.9億元。此外,上港集團2022年第一季度業(yè)績(jì)預增,預計實(shí)現歸母凈利潤約人民幣51.8億元,同比增長(cháng)75.6%左右。招商港口作為上港集團第二大股東,一季度投資收益確定性高。

分紅方面,公司擬10股派4.3元,2021年分紅金額共計8.27億元。公司分紅政策持續穩定,2019-2021三年內,公司每年的股利支付率保持在30%以上,預計累計現金分紅24.41億元,顯示了公司穩定回饋投資人的責任擔當。

吞吐量同比增10.9%,受益于行業(yè)高景氣度及公司全球業(yè)務(wù)布局

公司業(yè)務(wù)量大幅增長(cháng),表現優(yōu)于國內整體水平。2021年,公司防控和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)兩手抓,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)取得新突破。集裝箱業(yè)務(wù)方面,共完成集裝箱吞吐量13,639.4萬(wàn)TEU,同比增長(cháng)12%;其中,內地港口項目完成集裝箱吞吐量為9513.8萬(wàn)TEU,同比增長(cháng)10.9%,內地港口項目完成集裝箱吞吐量占全國總量的33.6%,且同比增幅高于全國3.9個(gè)百分點(diǎn);海外港口項目,受益于TL的8個(gè)碼頭計入統計以及多哥 LCT、巴西TCP業(yè)務(wù)增長(cháng),共完成集裝箱吞吐量3,357.2萬(wàn)TEU,同比增長(cháng)16.3%;散雜貨業(yè)務(wù)方面,共完成散雜貨吞吐量6.13億噸,同比增長(cháng)35.0%。受益于參股公司大連港換股吸收合并營(yíng)口港,營(yíng)口港業(yè)務(wù)量納入統計,散雜貨業(yè)務(wù)量大幅提升。

數據來(lái)源:交通運輸部門(mén),公司公告

公司業(yè)務(wù)量大增,一方面受益于行業(yè)的高景氣度。在全球經(jīng)濟復蘇的大環(huán)境下,2021年全球港口集裝箱吞吐量大幅上漲。全球供需缺口引領(lǐng)我國出口走強,加上國內率先控制住,全國主要港口集裝箱吞吐量呈快速增長(cháng)趨勢。根據交通運輸部門(mén)公布的數據,2021年,全國港口完成集裝箱吞吐量2.83億TEU,同比增長(cháng)7.0%;全國港口貨物吞吐量為155.5億噸,同比增長(cháng)6.8%。相較于特殊時(shí)期爆發(fā)之初的2020年,2021年全球宏觀(guān)經(jīng)濟復蘇,集裝箱吞吐量同比增速恢復十分明顯。2022年1、2月份,全國集裝箱吞吐量同比增速繼續抬升。依照全球航運咨詢(xún)公司德魯里的預測,港航業(yè)2022年全年仍將維持高需求、高運價(jià)、供應鏈紊亂等現象,因此預計2022年集裝箱業(yè)務(wù)量仍有望保持增長(cháng)。

數據來(lái)源:交通運輸部

另一方面,則來(lái)自于公司全球業(yè)務(wù)布局帶來(lái)的業(yè)務(wù)增量。公司港口網(wǎng)絡(luò )遍及6大洲、26個(gè)國家和地區的50個(gè)港口。2021年,進(jìn)一步新增了多條北美線(xiàn)、亞洲線(xiàn)和印度線(xiàn)等新航線(xiàn),不斷開(kāi)拓市場(chǎng)。

國內來(lái)看,珠三角地區,深西港區完成集裝箱吞吐量1,283.4萬(wàn)TEU,同比增長(cháng)8.4%,主要受益于媽灣智慧港投產(chǎn)和深西母港增加35條班輪航線(xiàn)。順德新港完成集裝箱吞吐量45.8萬(wàn)TEU,同比增長(cháng)7.8%,主要受益于大客戶(hù)合作及組合港模式的推廣;長(cháng)三角地區,參股公司上港集團完成集裝箱吞吐量4,703.2萬(wàn)TEU,同比增長(cháng)8.1%;引入產(chǎn)業(yè)戰略投資人,認購寧波港股權,進(jìn)一步增加公司在長(cháng)三角港口的權益,帶來(lái)未來(lái)持續業(yè)務(wù)增量;環(huán)渤海地區并表遼港股份,完成集裝箱吞吐量990.6萬(wàn)TEU,同比增長(cháng)51.6%;完成散雜貨吞吐量2.63億噸,同比增長(cháng)100.1%;東南地區,漳州碼頭完成散雜貨吞吐量868.2萬(wàn)噸,同比增長(cháng)37.2%,主要受益于南北散糧業(yè)務(wù)增長(cháng);廈門(mén)灣港務(wù)完成散雜貨吞吐量564.8萬(wàn)噸,同比增長(cháng)770.3%,產(chǎn)能得到進(jìn)一步釋放。

海外地區,受益于TL的8個(gè)碼頭計入統計以及多哥 LCT、巴西TCP業(yè)務(wù)增長(cháng),共完成集裝箱吞吐量3,357.2萬(wàn)TEU,同比增長(cháng)16.3%;散雜貨業(yè)務(wù)方面,共完成散雜貨吞吐量6.13億噸,同比增長(cháng)35.0%。

基于宏觀(guān)經(jīng)濟復蘇、行業(yè)高景氣度及公司全球業(yè)務(wù)布局,公司的貨物吞吐量未來(lái)將延續穩增態(tài)勢,且具備一定的持續性。

航運市場(chǎng)高位,費率上行有望帶來(lái)港口盈利提升

航運市場(chǎng)環(huán)境決定費率上漲具有較大確定性。宏觀(guān)環(huán)境來(lái)看,特殊時(shí)期對全球經(jīng)濟的影響已逐漸弱化,且受制于全球通脹壓力不斷積累,各國開(kāi)始逐步退出寬松政策,全球主要經(jīng)濟體制造業(yè)PMI指數已出現明顯回落,預計未來(lái)全球經(jīng)濟增速將有所放緩,但2022年經(jīng)濟增速預計仍將高于特殊時(shí)期前的水平;國際對比來(lái)看,中國港口裝卸效率領(lǐng)先但收費低于國際;近年來(lái)港口投資和運營(yíng)維護成本持續上升,且防疫成本大幅增加;集運需求明顯上升,海運費大幅上漲,價(jià)格逐步向貨代、租船、租箱、造箱、港口等產(chǎn)業(yè)鏈傳導。

受益于集裝箱運輸需求和海運費的上漲,2021年底,寧波舟山港率先宣布提價(jià),隨后廣州港、上港集團等相繼公布提價(jià)方案,預計整個(gè)港口費率有望進(jìn)入提價(jià)周期。

國內重點(diǎn)沿海港口費率調整情況

數據來(lái)源:根據公司公告整理

在國內的港口集裝箱吞吐量逐漸增長(cháng)的前提下,隨著(zhù)港口費率的提升,相關(guān)港口公司的利潤預期將有較大改善。參考浙商證券的彈性測算,上港集團、寧波港綜合價(jià)格如上漲10%,靜態(tài)利潤彈性在12%左右,青島港綜合價(jià)格如上漲10%,靜態(tài)利潤彈性8%左右。

當前景氣的航運市場(chǎng)形勢有利于中國碼頭的費率談判,招商港口在國內的碼頭也在積極爭取提升費率。隨著(zhù)合同到期進(jìn)入新一輪談判,2022年公司費率有望呈現一定上漲趨勢。

業(yè)務(wù)模式創(chuàng )新,推進(jìn)提效降本

隨著(zhù)數字化的發(fā)展,港口行業(yè)向兩端延伸成為可能,全球港口航運都在探索全程供應鏈的延伸和打造,更好地服務(wù)客戶(hù)。公司在堅持港口裝卸主業(yè)基礎上,積極探索模式創(chuàng )新,推進(jìn)降本增效,大力提升公司的競爭力。

粵港澳大灣區組合港建設,加速通關(guān)貿易便利化。公司以深西母港和順德新港為依托,與平安集團合作打造了首個(gè)粵港澳大灣區組合港,并持續拓展到珠江內河碼頭。截至2021 年底,已推廣10家大灣區支線(xiàn)碼頭,服務(wù)大灣區進(jìn)出口企業(yè)超1300家,2022年預計將繼續推廣10個(gè)碼頭。組合港讓更多的碼頭實(shí)現互聯(lián)互通,實(shí)現通關(guān)便利化,也使得供應鏈得以延伸。

智慧港口轉型升級,推進(jìn)提效降本。媽灣智慧港是中國首個(gè)由傳統碼頭升級改造的自動(dòng)化碼頭,對提升港口吞吐的生產(chǎn)效率作用明顯。公司依據自主研發(fā)的“招商芯”、“招商ePort”等,形成了“招商特色”智慧港口綜合解決方案,是目前全球存量傳統碼頭最適合的改造方案,并著(zhù)力推動(dòng)“招商方案”走向世界。

深西母港競爭力提升,強港工程邁出新步伐。2021年,深西母港增加了35條班輪航線(xiàn), 實(shí)現了銅鼓航道20萬(wàn)噸級以下船舶24小時(shí)全天候雙向通航,依托媽灣智慧港投產(chǎn)、粵港澳大灣區組合港項目?jì)?yōu)異成績(jì),深西母港競爭力大幅提升。區域強港建設方面,湛江港和汕頭港產(chǎn)能大幅提升,海外母港斯里蘭卡兩港業(yè)務(wù)量突破,巴西TCP首次進(jìn)入巴西百萬(wàn)標箱碼頭俱樂(lè )部,公司整體強港工程邁出新步伐。

參股船公司安通控股,業(yè)務(wù)向縱深延展。安通控股主要資產(chǎn)為安通物流和安通船務(wù),船公司除能為公司帶來(lái)集裝箱量,還通過(guò)航線(xiàn)串聯(lián)起各港,形成港航聯(lián)動(dòng)效應。參股安通后,公司打通南北物流運輸。2021年,安通航線(xiàn)掛靠招商旗下9家碼頭,貢獻箱量228萬(wàn)標箱,同比增加33%。并且,公司也在探討以創(chuàng )新的方式與安通實(shí)現更大的業(yè)務(wù)協(xié)同。

打造國際氫能產(chǎn)業(yè)示范港。2021年9月,招商港口聯(lián)合南山區相關(guān)部門(mén)及相關(guān)主體,共同簽約打造深圳“國際氫能產(chǎn)業(yè)示范港”合作項目?；诟劭趹脠?chǎng)景與氫能高度匹配,港口裝備設施、車(chē)輛、周邊工廠(chǎng)等對清潔燃料有巨大的動(dòng)力需求,公司未來(lái)將在深圳西部港區推動(dòng)氫能中重載、中遠途車(chē)型,以及氫能船舶、氫能工程機械等綜合示范運營(yíng),加快氫能港口的建設轉型。

通過(guò)一系列業(yè)務(wù)創(chuàng )新,公司在碼頭自動(dòng)化、貿易便利化、智慧港口生態(tài)圈建設等方面不斷延伸服務(wù),也在提升通關(guān)效率、降低通關(guān)成本方面取得重大突破。助力招商港口提升港口綜合服務(wù)質(zhì)量、充分發(fā)揮在國際物流供應鏈中的核心樞紐價(jià)值并持續創(chuàng )造新的盈利增長(cháng)點(diǎn)。

推進(jìn)“全國統一大市場(chǎng)”建設,港口行業(yè)發(fā)展釋放長(cháng)期增長(cháng)潛力

4月10日,《國家關(guān)于加快建設全國統一大市場(chǎng)的意見(jiàn)》發(fā)布?！叭珖y一大市場(chǎng)”建設,圍繞改善設施、聯(lián)通數據、統一規則、由點(diǎn)及面穩步推進(jìn)開(kāi)展,港口行業(yè)發(fā)展釋放長(cháng)期增長(cháng)潛力:

為港口整合、港區合作開(kāi)發(fā)拓寬領(lǐng)域。全國統一大市場(chǎng),著(zhù)力破除地方保護和區域壁壘,構建起行之有效的區際利益分享機制。為解決傳統“一港一企”模式帶來(lái)的地方保護主義、港口重復建設和經(jīng)營(yíng)效率低下等問(wèn)題,國家于2017年開(kāi)啟了省級港口整合的大幕,目前,“一省一港”的行業(yè)格局基本形成。但如何優(yōu)化港口資源分配、提高協(xié)同效應仍需持續探索,港口整合持續深化。此次,建立全國統一大市場(chǎng),淡化“行政區經(jīng)濟”,合理促進(jìn)地區間、省際間的利益分享,著(zhù)眼全國市場(chǎng)內岸線(xiàn)資源合理分配、港區之間合理分工、避免重復建設,促進(jìn)港口企業(yè)之間通過(guò)股權合作的方式,共同推動(dòng)重要港區的綜合開(kāi)發(fā),實(shí)現港口高質(zhì)量發(fā)展。

強化港口與其他交通方式的互聯(lián)互通能力及作為交通樞紐的經(jīng)濟輻射功能?！叭珖y一大市場(chǎng)”建設要求完善國家綜合立體交通網(wǎng),推進(jìn)多層次一體化綜合交通樞紐建設,推動(dòng)交通運輸設施跨區域一體化發(fā)展。推動(dòng)國家物流網(wǎng)絡(luò )建設,大力發(fā)展多式聯(lián)運。必將促進(jìn)以港口為樞紐的全程物流供應服務(wù)鏈發(fā)展,促進(jìn)港產(chǎn)城協(xié)同發(fā)展。

通過(guò)數字化手段提升流通效率。意見(jiàn)提出支持數字化第三方物流交付平臺建設,推動(dòng)第三方物流產(chǎn)業(yè)科技和商業(yè)模式創(chuàng )新,培育一批有全球影響力的數字化平臺企業(yè)和供應鏈企業(yè),促進(jìn)全社會(huì )物流降本增效。招商港口依托“招商芯”和“招商ePort”,建立面向全港航物流業(yè),集港口、航運、物流和第三方電商平臺于一體的數字化綜合服務(wù)生態(tài)平臺,助力構建智慧港口生態(tài)圈,在“全國統一大市場(chǎng)”數字化建設目標引領(lǐng)下,將迎來(lái)更大的發(fā)展。

此外,在區域協(xié)調發(fā)展方面,依托國家在京津冀、雄安新區、粵港澳大灣區、深汕特別合作區等區域合作的成功經(jīng)驗,“全國統一大市場(chǎng)”將在此基礎上更大程度的促進(jìn)跨區域協(xié)調發(fā)展。招商港口推進(jìn)的粵港澳大灣區組合港建設,未來(lái)有望在區域一體化發(fā)展中得到更深程度的推進(jìn),并在其他區域進(jìn)行經(jīng)驗復制。

生產(chǎn)防疫兩手抓,保障區域供應鏈穩定,盡顯央企擔當

在嚴峻復雜的情況下,公司堅持防疫生產(chǎn)兩手抓,持續構建常態(tài)化防控體系,不斷完善應急預案和操作規范,確保了防控形勢安全穩定、經(jīng)濟生產(chǎn)逆勢增長(cháng)。

2021年度,公司成功處置多艘涉疫船舶,經(jīng)受住了數次風(fēng)險考驗。公司積極推進(jìn)港區的服務(wù)驛站建設,并對一線(xiàn)重點(diǎn)人員實(shí)施閉環(huán)管理,實(shí)現國內員工“零感染”,并積極組織協(xié)調海外員工疫苗接種等措施。5月份深圳鹽田港特殊時(shí)期,導致港口關(guān)閉近一個(gè)月,馬士基、ONE等大型班輪公司相繼宣布多個(gè)航次暫停掛靠鹽田,一定程度上擾動(dòng)了華南區域供應鏈的穩定。招商港口快速響應,在抓好防控的同時(shí),保障港口正常運營(yíng),對華南區域物流供應鏈起到重要保障作用。

特殊時(shí)期使得全球供應鏈問(wèn)題日益突出,美英等西方國家供應鏈緊張狀況愈演愈烈,全球海運物流供應鏈頻現“梗阻”。傳統物流體系體現出其脆弱性,亟需進(jìn)行新的調整,港航業(yè)發(fā)展面臨巨大的機遇與挑戰。

“全國統一大市場(chǎng)”建設大目標下,強調發(fā)展現代供應鏈,暢通供需循環(huán)。充分利用物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數據、人工智能等新興技術(shù),推進(jìn)整個(gè)供應鏈的結構升級與創(chuàng )新,促進(jìn)我國從從供給大國向供給強國邁進(jìn)。港口作為交通樞紐的經(jīng)濟輻射功能巨大,港口行業(yè)將依托數字化手段提升流通效率,促進(jìn)區域協(xié)調發(fā)揮重要作用。在此過(guò)程中,招商港口堅持創(chuàng )新驅動(dòng),通過(guò)“港口+互聯(lián)網(wǎng)”進(jìn)行服務(wù)模式創(chuàng )新,探索打造智慧港口開(kāi)放平臺,整合國內外供應鏈資源,圍繞客戶(hù)需求為全球供應鏈打造更安全、有效的綜合物流服務(wù)解決方案,形成了獨具特色的競爭優(yōu)勢。不但體現了大國央企擔當,亦在推動(dòng)招商港口世界一流港口綜合服務(wù)商建設過(guò)程中不斷夯實(shí)了公司的核心競爭力。

圖/文來(lái)源泡財經(jīng)

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