韓國第七大財團韓華集團（Hanwha Group）收購大宇造船已成定局，在拿下大宇造船后，韓華集團已經(jīng)完成了LNG環(huán)保能源產(chǎn)業(yè)鏈的布局，同時(shí)也離實(shí)現“全球十大軍工企業(yè)”的夢(mèng)想又近了一步。

據韓國投行(IB)業(yè)界人士10月17日透露，截至當天（投標截止日期），在根據假馬競標（Stalking Horse）程序進(jìn)行大宇造船股份的競標中，沒(méi)有收到其他潛在投資者（收購候選人）的投標意向書(shū)(LOI)。這意味著(zhù)由于沒(méi)有出現追加收購候選人，韓華集團也成為收購大宇造船的唯一企業(yè)。預計推進(jìn)相關(guān)收購程序的速度將進(jìn)一步加快，最快將于下個(gè)月簽訂股權買(mǎi)賣(mài)協(xié)議(SPA)。

在9月26日與韓華集團簽訂包括2萬(wàn)億韓元（約合14.06億美元）有償增資方案在內的有條件投資協(xié)議(MOU)后，為了給提出比韓華集團更有利條件的投資者提供參與機會(huì )，韓國產(chǎn)業(yè)銀行（KBD）決定根據假馬競標程序進(jìn)行大宇造船股份的競標。

由于最終沒(méi)有出現追加收購候選人，韓華集團為了完成收購大宇造船的程序，將單獨進(jìn)行詳細實(shí)地調查和價(jià)格協(xié)商。大宇造船表示，預計將在6周內完成合同簽署。

韓國投行業(yè)界人士表示：“韓國產(chǎn)業(yè)銀行出售大宇造船的意志強烈，韓華集團也有下注2萬(wàn)億韓元的收購意志，因此交易速度比預想的要快。韓華集團決定對大宇造船實(shí)施整體收購，正在通過(guò)詳細實(shí)地調查制定人力構成、收購后合并(PMI)工作計劃，加快制定未來(lái)發(fā)展藍圖的腳步?！?/p>

韓國投行業(yè)界透露，韓華集團將對大宇造船進(jìn)行為期6周的詳細實(shí)地調查。與實(shí)地調查同時(shí)進(jìn)行的最后的收購價(jià)格談判如果進(jìn)展順利的話(huà)，最快將于下個(gè)月簽訂股權買(mǎi)賣(mài)協(xié)議。此后，如果獲得企業(yè)合并、國防產(chǎn)業(yè)批準等相關(guān)國內外許可，韓華集團將按照計劃對大宇造船實(shí)施有償增資，結束交易。

據悉，韓華集團將以2萬(wàn)億韓元有償增資等形式收購大宇造船49.3%的股權，并獲得經(jīng)營(yíng)權。參與有償增資的公司有韓華Aerospace(1萬(wàn)億韓元)、韓華系統公司(5000億韓元)、韓華Impact Partners(4000億韓元)和韓華能源的3家子公司(1000億韓元)。而韓國產(chǎn)業(yè)銀行、韓亞銀行等現有大宇造船股東的股份將被稀釋。目前，第一大股東產(chǎn)業(yè)銀行在完成有償增資后，持股比例（55.2%）將降至28.2%。持有8.4%股份的韓亞銀行的持股比例預計也將降至4%左右。

韓國投行業(yè)界預測，韓華集團今后有可能與金融投資者(FI)進(jìn)行合作。因為最近隨著(zhù)韓國央行多次上調基準利率，收購的融資利率也大幅上漲，與擁有資金的金融投資者組成聯(lián)盟等有可能成為突破口。

此外，韓國產(chǎn)業(yè)銀行為了順利推進(jìn)大宇造船的出售，已將大宇造船的“身價(jià)”從過(guò)去的約6萬(wàn)億韓元降至約2萬(wàn)億韓元。盡管如此，據分析，由于高利率時(shí)代和不確定的外部環(huán)境等因素，韓國能夠以萬(wàn)億韓元為單位實(shí)施收購的企業(yè)并不多。

盡管如此，在完成收購之前此次交易可能還存在變數。此次收購是通過(guò)假馬競標進(jìn)行的，因此如果出現提出更好條件的投資者，就可以解除現有的合約。如果競標額展開(kāi)競爭，收購時(shí)間可能會(huì )被推遲。

不過(guò)韓國業(yè)界普遍認為，由于大宇造船長(cháng)期以來(lái)財務(wù)狀況惡化，而且仍然出現虧損，因此即使收購完成后，收購方也將不可避免地還要投入追加資金。因此，如果不是中長(cháng)期有望產(chǎn)生事業(yè)協(xié)同效應的企業(yè)，就很難輕易投入收購大宇造船的戰局?；谶@一基本面，目前有意收購大宇造船的企業(yè)僅有韓華集團一家。

同時(shí)，工會(huì )問(wèn)題也是需要解決的課題。大宇造船工會(huì )持強硬立場(chǎng)，即韓華集團應該保障全體干部職員的雇用延續。個(gè)別預測稱(chēng)，大宇造船工會(huì )可能會(huì )阻止韓華集團方面進(jìn)行實(shí)地調查等。韓華集團有關(guān)負責人表示:“因為集團收購大宇造船的意志非常強烈，所以正式公布了收購消息，將竭盡全力確保成功收購?！?/p>

韓華集團是韓國的十大企業(yè)之一，其前身是成立于1952年的韓國火藥，作為韓國火藥和基礎產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍者，為集團的發(fā)展夯實(shí)了堅實(shí)的基礎。歷經(jīng)多年的發(fā)展，現已成長(cháng)為覆蓋全球、軍工、機械三大領(lǐng)域的國際性制造與貿易企業(yè)。韓華的業(yè)務(wù)范圍涵蓋化學(xué)和材料、機械和軍工、光伏能源、金融、服務(wù)和休閑、建設領(lǐng)域。隨著(zhù)公司分布于世界各地的附屬企業(yè)越來(lái)越多，通過(guò)整合為實(shí)現高質(zhì)量可持續增長(cháng)提供動(dòng)力。

2014年，韓華集團收購了三星集團的Techwin和Thales兩大軍工子公司，成為韓國最大、產(chǎn)品體系最全的軍工企業(yè)。韓華Techwin主要經(jīng)營(yíng)安防、能源設備、工業(yè)設備、軍工產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的事業(yè)，在機器人及控制領(lǐng)域。韓華Thales一直致力于雷達和海洋系統等的研究開(kāi)發(fā)。通過(guò)資源整合，韓華已成為韓國國內軍工企業(yè)的領(lǐng)頭羊。

2015年，韓華集團收購三星道達爾，通過(guò)與韓華旗下其他化工企業(yè)的資源整合，韓華道達爾成為全球領(lǐng)先的石油化工企業(yè)。韓華道達爾是一家綜合性能源石油化學(xué)公司，主要產(chǎn)品從基礎油到乙烯、丙烯等聚合樹(shù)脂、聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)等化工產(chǎn)品，二甲苯(PX)、苯乙烯單體(SM) 等石油產(chǎn)品等涉及日常生活方方面面的石油化工產(chǎn)品。

據悉，韓華集團已將能源、碳中和、軍工、航天航空等領(lǐng)域確定為集團未來(lái)成長(cháng)動(dòng)力，并期待通過(guò)收購大宇造船成為快速培養新事業(yè)的機遇。

其中，韓華集團旗下子公司韓華Aerospace此次提供了50%的收購資金，可以通過(guò)大宇造船的特種船舶（軍船）業(yè)務(wù)，打造“陸?？站C合防衛體系”，到2030年實(shí)現“全球十大軍工企業(yè)”的目標。

同時(shí)，大宇造船的商船業(yè)務(wù)也可與韓華集團的能源事業(yè)產(chǎn)生協(xié)同效應。韓華集團經(jīng)營(yíng)LNG發(fā)電事業(yè)、氫混燒發(fā)電技術(shù)、氨能事業(yè)等，因此計劃將其與大宇造船的LNG等環(huán)保能源運輸技術(shù)連接，構建生產(chǎn)、運輸、發(fā)電的環(huán)保能源價(jià)值鏈。目前，韓華集團已經(jīng)具備了從美國進(jìn)口LNG，由統營(yíng)Eco Power公司發(fā)電的事業(yè)結構。韓華集團期待，如果再加上大宇造船掌握的浮式液化天然氣裝置(FLNG)和LNG浮式儲存再氣化裝置(LNG-FSRU)等海上油氣生產(chǎn)技術(shù)，韓華集團今后將在需求劇增的LNG市場(chǎng)覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈所有領(lǐng)域。（王楚）

圖文來(lái)源  國際船舶網(wǎng) 

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