2月13日，寧波舟山港股份有限公司(601018.SH)發(fā)布《關(guān)于召開(kāi) 2020 年第一次臨時(shí)股東大會(huì )的通知》公告，召開(kāi)時(shí)間為2月28日，審議公司2020年非公開(kāi)發(fā)行A股股票方案等議案。根據早先1月公布的增發(fā)預案，公司將向控股股東寧波舟山港集團、上港集團(600018.SH)非公開(kāi)發(fā)行股份合計不超過(guò)26.35億股（鎖定期36個(gè)月），募集資金112.15億元?？鄢l(fā)行費用后，募集資金凈額將用于碼頭建設、泊位改造、資產(chǎn)購置，以及補充流動(dòng)資金與償還銀行借款。

響應國家戰略，深化落實(shí)長(cháng)江三角洲區域一體化發(fā)展

隨著(zhù)2019年12月1日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《長(cháng)江三角洲區域一體化發(fā)展規劃綱要》，其中明確指出“圍繞提升國際競爭力，加強滬浙杭州灣港口分工合作，以資本為紐帶深化滬浙洋山開(kāi)發(fā)合作，做大做強上海國際航運中心集裝箱樞紐港，加快推進(jìn)寧波舟山港現代化綜合性港口建設?！惫咀鳛閷幉?、舟山港域公共碼頭的經(jīng)營(yíng)主體，將積極落實(shí)“一帶一路”倡議和“長(cháng)江經(jīng)濟帶”、“長(cháng)江三角洲區域一體化發(fā)展規劃綱要”等國家戰略的政策精神，加快碼頭樞紐整合，推進(jìn)寧波舟山港現代化綜合性港口建設，實(shí)現公司持續、健康、穩定發(fā)展。

引入戰略投資者上港集團，推動(dòng)長(cháng)三角港口協(xié)同發(fā)展

定增預案中提到，本次發(fā)行對象僅有兩家法人公司，上港集團(600018.SH)是除控股股東外的唯一發(fā)行對象。此前上港集團并未持有寧波舟山港股票，發(fā)行成功后上港集團將持有5%的股份并成為公司第二大股東。

引入上港集團作為公司的戰略投資者，起到了進(jìn)一步優(yōu)化公司股權結構和為公司戰略的實(shí)施打下良好基礎的作用。也是公司以資本為紐帶，實(shí)現長(cháng)三角區域港口資源的戰略重組，推動(dòng)長(cháng)三角港口協(xié)同發(fā)展的重要措施。未來(lái)，公司和上港集團將整合各方的港口資產(chǎn)，發(fā)揮經(jīng)營(yíng)性協(xié)同效應，實(shí)現優(yōu)勢互補，增強港口群聯(lián)動(dòng)協(xié)作成效，優(yōu)化整合長(cháng)三角區域港口資源，共同推動(dòng)長(cháng)江上下游區域一體化發(fā)展。

根據上港集團2019年業(yè)績(jì)快報，上港集團2019年的營(yíng)業(yè)收入和歸屬于母公司的凈利潤分別下降5.3%和12.5%，貨物吞吐量也從2018年的5.61億噸下降至5.38億噸。無(wú)論從國家戰略、地理位置還是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，兩家港口的上市公司均存在加強協(xié)同合作的強烈需求。

充分保護中小投資者利益，維持定價(jià)方式和鎖定期不變

本次增發(fā)公告公布后，恰巧遇到證監會(huì )于2月14日出臺《再融資規則》，規則提到“上市公司董事會(huì )決議提前確定全部發(fā)行對象且為戰略投資者等的，定價(jià)基準日可以為關(guān)于本次非公開(kāi)發(fā)行股票的董事會(huì )決議公告日、股東大會(huì )決議公告日或者發(fā)行期首日；調整非公開(kāi)發(fā)行股票定價(jià)和鎖定機制，將發(fā)行價(jià)格由不得低于定價(jià)基準日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的9折改為8折；將鎖定期由36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短至18個(gè)月和6個(gè)月，且不適用減持規則的相關(guān)限制”《再融資規則》出臺后，超過(guò)30家上市公司紛紛發(fā)布修訂非公開(kāi)發(fā)行股票方案的公告。

值得關(guān)注的是，寧波舟山港股份有限公司未因《再融資規則》的出臺而重新調整發(fā)行預案，發(fā)行定價(jià)和鎖定期依舊沿用定價(jià)基準日前20個(gè)交易日均價(jià)的90%和36個(gè)月的限售期，可見(jiàn)公司在進(jìn)行增發(fā)時(shí)充分考慮到中小投資者的相關(guān)利益。

從現金分紅角度來(lái)看，公司近3年累計現金分紅31.09億元，占近3年年均歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤比率高達118.66%。同時(shí)，公司也給予了未來(lái)三年相應的高現金分紅方案，顯示出寧波舟山港港更注重回饋股東，重視股東利益，而自身的產(chǎn)能擴張則主要依賴(lài)于戰略投資者。

聚焦港口經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，集中投入增加集裝箱吞吐量規模

公司堅持以碼頭經(jīng)營(yíng)為核心，以港口物流和資本經(jīng)營(yíng)發(fā)展為重點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)模式。2019年度，公司預計完成集裝箱吞吐量2961萬(wàn)標準箱，同比增長(cháng)6.0%，預計完成貨物吞吐量8.12億噸，同比增長(cháng)4.7%。公司以打造全球一流的港口運營(yíng)企業(yè)和樹(shù)立國家海洋港口發(fā)展新標桿為目標，致力于建設國際一流強港，打造世界級港口。

寧波舟山港本次擬募集資金不超過(guò)112.15億元，其中89億元將投資于梅山港區6號至10號集裝箱碼頭工程項目、穿山港區中宅礦石碼頭二期項目、北侖港區通用泊位改造工程項目、穿山港區1號集裝箱碼頭工程項目及資產(chǎn)購置等基礎投資建設。上述項目投資總額達到136.90億元，擬投入募集資金89.15億元，剩余資金由公司自籌解決。建設項目共涉及555.6萬(wàn)TEU（國際標準集裝箱）年通過(guò)能力、2000萬(wàn)噸/年礦石吞吐量、26艘拖輪和集裝箱橋吊等設備，預計本次募集資金投資項目實(shí)施后，公司集裝箱吞吐量及貨物裝卸量規模和服務(wù)效率都將得到進(jìn)一步的提升，公司的核心競爭力將顯著(zhù)提升，增強公司抵御風(fēng)險的能力，對實(shí)現公司長(cháng)期可持續發(fā)展具有重要的戰略意義。

優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，降低公司財務(wù)成本

近年來(lái)，從公司已公布的財務(wù)數據可以看出，公司營(yíng)業(yè)收入穩定增長(cháng)，從2016年的163億到2019年的預計243億，增長(cháng)幅度高達近50%。隨著(zhù)公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展，伴隨而來(lái)的是資產(chǎn)負債率從36.96%上升到39.66%；同時(shí)，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別從0.81和0.80下降至0.77和0.76；2016年至2018年公司借款利息分別為4.39億元、4.99億元和6.12億元，分別占當期凈利潤的17.64%、17.45%和19.08%。

由此可見(jiàn)，隨著(zhù)集裝箱吞吐量及貨物裝卸量規模的提升，公司對資金的需求亦呈現增加趨勢，債務(wù)規模有所擴大，財務(wù)費用有所增加，資產(chǎn)負債率有所上升，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率有所下降。

本次非公開(kāi)發(fā)行所募集的資金擬用于補充流動(dòng)資金13億元并償還銀行借款10億元，有利于優(yōu)化公司的資產(chǎn)負債結構，降低資產(chǎn)負債率，緩解公司發(fā)展的資金需求，減輕財務(wù)成本，為公司未來(lái)持續發(fā)展提供有力支持。

業(yè)內相關(guān)人士表示，本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金投資項目完成后，將會(huì )加強寧波舟山港在長(cháng)江三角洲區域的經(jīng)營(yíng)實(shí)力，公司的碼頭數量將有所增加，業(yè)務(wù)布局將更趨于合理，集裝箱吞吐量及其他大宗貨物裝卸量規模將得以提升。寧波舟山港主營(yíng)業(yè)務(wù)收入水平有望穩步增長(cháng)，盈利能力有望持續提升，從而有助于公司戰略的推進(jìn)，為繼續擴大市場(chǎng)份額和影響力奠定良好基礎，鞏固公司在港口市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。