全球 MDI 寡頭被稱(chēng)為中國化工界“華為”的萬(wàn)華化學(xué)集團再度聯(lián)手能源巨頭，正式宣布進(jìn)軍LPG船運輸市場(chǎng)。掌握LPG資源的萬(wàn)華化學(xué)的加入正在改變市場(chǎng)的游戲規則，中國企業(yè)將有望在全球LPG市場(chǎng)擁有真正的話(huà)語(yǔ)權。

120億美元，萬(wàn)華化學(xué)和ADNOC達成全方位合作

7月23日，阿布扎比國家石油公司（ADNOC）宣布，與萬(wàn)華化學(xué)集團股份有限公司簽署了價(jià)值高達120億美元（約合人民幣825.64億元）的合作框架協(xié)議，將在下游領(lǐng)域展開(kāi)合作，包括煉油、銷(xiāo)售和海運。

同時(shí)，萬(wàn)華化學(xué)還與ADNOC在2018年11月簽署的10年期LPG供應合同的基礎上，達成了一項航運合資協(xié)議。按照協(xié)議，ADNOC子公司ADNOCLogistics & Services（ADNOC L&S）與萬(wàn)華化學(xué)將組建合資LPG航運合資企業(yè)，運營(yíng)2艘超大型液化氣船（VLGC）。

ADNOC與萬(wàn)華化學(xué)還同意在兩國探索和發(fā)展合資機會(huì )，其中ADNOC的重點(diǎn)是生產(chǎn)下游衍生產(chǎn)品，或與成品油相關(guān)的衍生品。

今年2月，ADNOC L&S曾與萬(wàn)華化學(xué)集團股份有限公司簽署諒解備忘錄，將組建一家擁有并運營(yíng)LPG船的合資公司。當時(shí)ADNOC L&S披露，計劃在未來(lái)5年內增加超過(guò)25艘船，收購首批原油船，并擴張液化氣船和干散貨船船隊，初步規劃是在今年年內收購3艘VLCC或VLGC。

此前曾有報道稱(chēng)，萬(wàn)華化學(xué)正在與國內船廠(chǎng)就建造一系列VLGC展開(kāi)商談，計劃訂造5至6艘VLGC，用于從阿布扎比運載LPG。去年11月，萬(wàn)華化學(xué)與ADNOC簽署LPG長(cháng)期供應協(xié)議，每年將采購多達100萬(wàn)噸LPG，從2019年1月1日開(kāi)始，時(shí)間跨度為10年。

ADNOC成立于1971年，是世界一流的石油和天然氣產(chǎn)業(yè)集團化公司，其產(chǎn)品鏈涉及石油、天然氣以及石油化工的幾乎所有領(lǐng)域和每一品種。如今，ADNOC的每日石油產(chǎn)量超過(guò)315萬(wàn)桶，是全世界最大的油氣生產(chǎn)商和供應商之一。ADNOC目前每年生產(chǎn)1050萬(wàn)噸LPG。該公司正在通過(guò)未來(lái)五年與合作伙伴的高達450億美元投資擴大其煉油和化學(xué)品產(chǎn)能，包括計劃到2025年建造世界上最大的綜合煉油廠(chǎng)。

2016年底，ADNOC整合了旗下3家子公司，成立船舶及物流子公司ADNOC L&S。這種整合在航運、船舶服務(wù)，海上物流和陸上服務(wù)之間創(chuàng )造了協(xié)同效應，從而提高了組織能力。ADNOC L&S是ADNOC供應鏈中的重要一環(huán)，將集團的石油、天然氣和石油產(chǎn)品從阿布扎比運往世界各地，同時(shí)也為全球客戶(hù)提供服務(wù)。數據顯示，ADNOC L&S船隊數量123艘，其中貨運商船27艘，海工支援船48艘，港口作業(yè)船48艘。

全球 MDI 寡頭，化工界的“華為”

萬(wàn)華化學(xué)集團成立于1978年，前身為煙臺合成革總廠(chǎng)MDI分廠(chǎng)，1998年12月20日改制成立，2001年上市，是山東省第一家先改制后上市的股份制公司。

萬(wàn)華化學(xué)的控股股東為萬(wàn)華實(shí)業(yè)集團有限公司，股權占比47.92%。萬(wàn)華實(shí)業(yè)的控股股東為煙臺市國資委，故萬(wàn)華化學(xué)的實(shí)際控制人為煙臺市國資委，屬于國有企業(yè)。萬(wàn)華化學(xué)作為集團整體上市18年市值擴大21倍，從當初的58億元擴大到1288億元（1月18日），最高時(shí)市值達到了1457億元。

萬(wàn)華化學(xué)屬基礎化工行業(yè)，主要從事異氰酸酯（MDI）、聚氨酯及其助劑及衍生產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。MDI是技術(shù)門(mén)檻極高的化工產(chǎn)品，曾長(cháng)期被陶氏、巴斯夫等化工巨頭把持。萬(wàn)華化學(xué)通過(guò)技術(shù)攻關(guān)，逐步打破壟斷，是中國唯一一家擁有MDI制造技術(shù)自主知識產(chǎn)權的企業(yè)，曾獲“國家科技進(jìn)步一等獎”，被稱(chēng)為化工界的“華為”。

萬(wàn)華化學(xué)的核心產(chǎn)品是MDI（二苯基甲烷二異氰酸酯），MDI是制備聚氨基甲酸酯（PU）的最主要原料之一，市場(chǎng)需求大，聚氨酯具有橡膠、塑料的雙重優(yōu)點(diǎn)，廣泛應用于化工、輕工、紡織、建筑、家電、建材、交通運輸、航天等領(lǐng)域。

目前，萬(wàn)華化學(xué)專(zhuān)業(yè)從事MDI為主的異氰酸酯系列產(chǎn)品及其下游產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，實(shí)現了全產(chǎn)業(yè)鏈一體化生產(chǎn)的全球 MDI 寡頭。萬(wàn)華化學(xué)在國內擁有煙臺、寧波、珠海三大生產(chǎn)基地，2011年托管匈牙利BC公司擁有了自己的海外生產(chǎn)基地。在MDI領(lǐng)域，萬(wàn)華化學(xué)已超過(guò)巴斯夫、拜耳等國際化工巨頭成為全球最大的生產(chǎn)商，產(chǎn)能達到200萬(wàn)噸/年。

2018年，萬(wàn)華化學(xué)銷(xiāo)售額達600億元，凈利潤37億元，收入同比增長(cháng)54.42%。MDI是萬(wàn)華化學(xué)的核心產(chǎn)品，占萬(wàn)華化學(xué)營(yíng)收50%以上，利潤貢獻60%以上。未來(lái)三年判斷，MDI依舊是萬(wàn)華的主要收入和利潤來(lái)源。

拓展LPG業(yè)務(wù)，打造完整的一體化產(chǎn)業(yè)鏈

圖：2016年5月16日，從沙特的Ras Tanura港口裝運，載有4.4萬(wàn)噸液化石油氣(LPG)的LAVENDER PASSAGE號船抵達煙臺西港萬(wàn)華工業(yè)園碼頭并順利接卸，標志萬(wàn)華化學(xué)順利完成與沙特阿拉伯國家石油公司（沙特阿美）的第一船LPG合約。

對于萬(wàn)華化學(xué)而言，LPG是其主要業(yè)務(wù)MDI生產(chǎn)所需的關(guān)鍵原料，同時(shí)也是石化產(chǎn)品的原材料。在萬(wàn)華化學(xué)的石化產(chǎn)業(yè)鏈中，最重要的就是丙烷脫氫（PDH）裝置。PDH 裝置對原料丙烷的純度要求極高，國產(chǎn)LPG中的丙烷質(zhì)量無(wú)法滿(mǎn)足PDH工藝的原料質(zhì)量要求，因此目前我國高純度丙烷原料主要是從美國、中東地區進(jìn)口，進(jìn)口LPG中主要為丙烷，占比約在72%。

因此，除了MDI之外，萬(wàn)華化學(xué)還發(fā)展了石化業(yè)務(wù)和LPG貿易業(yè)務(wù)。石化產(chǎn)業(yè)不僅為MDI提供了較為完整的一體化產(chǎn)業(yè)鏈，豐富了公司產(chǎn)品庫，降低了單一聚氨酯產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險；也為后續特種化學(xué)品和功能性材料提供原材料支持，是萬(wàn)華未來(lái)發(fā)展的有力保障，也可以說(shuō)是為公司一體化；多元化發(fā)展提供了堅實(shí)基礎。

據了解，萬(wàn)華化學(xué)擁有最大的LPG地下儲藏庫，總容量240萬(wàn)立方米，毗鄰港口設施和泊位，還有13個(gè)地上壓力球罐和自有10萬(wàn)噸級碼頭，是中國北方少數幾家擁有能夠接收VLGC的大型LPG碼頭和存儲設施的企業(yè)之一。

業(yè)內人士表示，LPG市場(chǎng)價(jià)格有季節性的波動(dòng)，而擁有足夠龐大的LPG儲存容量，意味著(zhù)萬(wàn)華化學(xué)擁有調節LPG的采購節奏，在低價(jià)時(shí)采購儲存，一方面可以降低石化產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，另一方面當LPG漲價(jià)時(shí)，還可以進(jìn)行LPG的貿易業(yè)務(wù)，獲取成本差價(jià)帶來(lái)的利潤。

萬(wàn)華化學(xué)的石化業(yè)務(wù)在近幾年來(lái)量?jì)r(jià)齊升，營(yíng)收不斷增長(cháng)，已經(jīng)成為公司主要業(yè)務(wù)點(diǎn)。同時(shí)，LPG貿易量也在持續增長(cháng)，2017年全年LPG貿易完成172萬(wàn)噸，而2018年僅前3季度LPG貿易就已經(jīng)完成181.6萬(wàn)噸，超過(guò)2017年全年，同比增長(cháng)53.4%。

據了解，今后隨著(zhù)萬(wàn)華化學(xué)新的120萬(wàn)立方米地下洞庫建成，LPG貿易部分都會(huì )超過(guò)600萬(wàn)噸，將增厚公司營(yíng)收，提高公司在國際LPG貿易領(lǐng)域的話(huà)語(yǔ)權，為公司LPG產(chǎn)業(yè)鏈獲得長(cháng)期穩定的低價(jià)原料提供優(yōu)質(zhì)資源。

聯(lián)手能源巨頭，進(jìn)軍LPG船運輸市場(chǎng)

2016年，萬(wàn)華化學(xué)與全球最大的原油出口商沙特阿美簽訂了LPG長(cháng)期供應合約，成為第一家與沙特阿美直接簽訂LPG長(cháng)期供應合約的中國企業(yè)。萬(wàn)華化學(xué)同時(shí)還與其他兩家中東主要生產(chǎn)商卡塔爾國家石油公司和科威特國家石油公司簽訂長(cháng)期供應合約。

據國際船舶網(wǎng)了解，萬(wàn)華化學(xué)還在新加坡設有一家海運公司。2014年，萬(wàn)華化學(xué)集團子公司萬(wàn)華化學(xué)（香港）有限公司投資成立全資子公司萬(wàn)華海運（新加坡）有限公司，主要從事船舶、駁船的租賃活動(dòng)。通過(guò)和沙特阿美等國際主要生產(chǎn)商的合作，萬(wàn)華化學(xué)成功打通超大型冷凍船舶（VLGC）的租船訂艙及FOB操作全流程。

2018年11月，萬(wàn)華化學(xué)還與ADNOC在上海舉行了LPG長(cháng)期供應協(xié)議的簽約儀式。根據合同條款，萬(wàn)華化學(xué)每年將采購多達100萬(wàn)噸LPG，從2019年1月1日開(kāi)始，時(shí)間跨度為10年。

長(cháng)期供應合約的簽訂和執行，增強萬(wàn)華石化一體化裝置主要原料的供應及保障能力，同時(shí)為萬(wàn)華化學(xué)主動(dòng)掌握LPG資源、增強中國企業(yè)在LPG行業(yè)的影響力、成為影響亞洲LPG行業(yè)的重要一環(huán)打下堅實(shí)的基礎。

2017年，萬(wàn)華化學(xué)作為中國首家企業(yè)成功加入亞洲LPG CFR委員會(huì )。該委員會(huì )每年負責對LPG CFR合同通用條款進(jìn)行建議和修訂，對亞洲LPG市場(chǎng)規則及亞洲現貨貿易市場(chǎng)有重大的影響力和話(huà)語(yǔ)權。

在與沙特阿美簽訂長(cháng)期供應合約的同時(shí)，萬(wàn)華也成為首家具有沙特阿美合同價(jià)格（CP）推薦權的中國企業(yè)。CP為沙特阿美針對其長(cháng)約客戶(hù)制定的月度合同價(jià)格，是全球LPG貿易行業(yè)尤其是亞洲地區最具市場(chǎng)影響力的價(jià)格。

亞洲是全球LPG消費增長(cháng)最快、進(jìn)口量最大的區域。2015年中國LPG進(jìn)口量達到1200萬(wàn)噸以上，超越日本成為全球第一大LPG進(jìn)口國。但是與日韓進(jìn)口商相比，中國企業(yè)主要是通過(guò)貿易商和分銷(xiāo)商進(jìn)行采購，缺乏與生產(chǎn)生直接合作，對市場(chǎng)價(jià)格的影響力較弱。

萬(wàn)華化學(xué)利用煙臺工業(yè)園資源優(yōu)勢，與沙特阿美等國際主要生產(chǎn)商直接簽訂供貨協(xié)議，成為繼日本和韓國的五大進(jìn)口商之后的亞洲第六家、中國第一家具有CP價(jià)格推薦權的企業(yè)，將中國龐大進(jìn)口量轉化為了影響國際液化氣定價(jià)機制的軟實(shí)力，提升了中國進(jìn)口商在國際液化氣市場(chǎng)基礎定價(jià)機制的話(huà)語(yǔ)權和影響力。

由煙臺出發(fā)，在寧波、珠海擁有自己的生產(chǎn)基地，并購BC把生產(chǎn)版圖擴大到歐洲，2021年后，萬(wàn)華化學(xué)也將在美國擁有自己的工廠(chǎng)。隨著(zhù)重組的完成，萬(wàn)華化學(xué)將超越巴斯夫成為全球最大的MDI制造商。與此同時(shí)，為運輸更多作為化工產(chǎn)品原材料的LPG，滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，萬(wàn)華化學(xué)集團將成為全球LPG船運輸市場(chǎng)的生力軍。