幾個(gè)月沒(méi)寫(xiě)東西了,本來(lái)8月初答應朋友寫(xiě)一篇關(guān)于油輪市場(chǎng)的文章,但香港漸漸有點(diǎn)放不下一張平靜的書(shū)桌的意思。拖到今天,寫(xiě)幾句,算是交差吧!
雖說(shuō)這幾天VLCC 漲得厲害,甚至看到Suezmax也有過(guò)10萬(wàn)美元一天的成交,昨天招商輪船的股票,漲得厲害。就我而言,其實(shí)油輪市場(chǎng)也沒(méi)什么好寫(xiě)的了。因為我們去年8月份發(fā)了一篇文章,預測當年10月份市場(chǎng)會(huì )回升,2019年市場(chǎng)會(huì )好轉。市場(chǎng)情況后來(lái)大家也看到了。
其后,我們一直維持判斷。今年春節后,我們幫一家證券公司去給他的客戶(hù)巡回講解油輪市場(chǎng),推薦兩家公司的股票。當時(shí)市場(chǎng)很低,但我們對VLCC的判斷是全年平均每天4萬(wàn)美元,第四季度會(huì )大幅回升,也不排除有超出預期上漲的可能。換句話(huà)說(shuō),我們對原油輪市場(chǎng)的判斷至今基本沒(méi)有改變,也就寫(xiě)不出什么新意來(lái)。
3月份與我交流過(guò)的分析員,甚至拿過(guò)我們資料的,應該感到高興。
也許有些人會(huì )說(shuō),你這是歪打正著(zhù),這幾天租金暴漲,是因為有兩個(gè)突發(fā)因素:一是中遠海能兩家公司被制裁,Lloyds list 說(shuō),直接受影響的有21條VLCC,間接可達48條;二是Exxon Mobile 暫停租用過(guò)去一年掛靠過(guò)委內瑞拉港口的油輪,受影響可達89條VLCC。兩項相加,市場(chǎng)上有約15%的運力受到影響。這還沒(méi)有包括小一些的Suezmax, 所以市場(chǎng)才會(huì )這樣高。
但是我也不同意。我們還是堅信是基本的運力供求關(guān)系、季節性因素和IMO 低硫油規定的因素,在發(fā)揮最重要的作用。所以你看前天中遠海把一些船撇清關(guān)系了,大約有17條船,會(huì )回到市場(chǎng),但市場(chǎng)這兩天運費下降嗎?事實(shí)是沒(méi)有。
有人問(wèn)我對明年市場(chǎng)的判斷,我認為會(huì )繼續好下去,而且會(huì )好過(guò)今年。累了,也就不準備圖表說(shuō)明了。
由這次制裁事情,想說(shuō)兩句的反而是一個(gè)老生常談的話(huà)題,就是做航運企業(yè)不易,航運國企就更難。船東現在擺在眼前的,是燒低硫油,還是安裝一個(gè)脫硫塔,腦袋就夠疼了,而中遠海能的這次事情,就說(shuō)明了國企更難。
道理大家都明白,國企除了要做一個(gè)企業(yè)所有要做的事情,還要做黨和政府讓你做的事情。中遠海能,招商輪船,如有需要,你的船想不跑伊朗,能行嗎?
但更慘的是,航運這個(gè)行當本身是個(gè)服務(wù)行業(yè),處在價(jià)值鏈的低端。服務(wù)業(yè)的根本就是要讓客戶(hù)滿(mǎn)意,比如說(shuō)貨主。雖然按船型來(lái)說(shuō)奉承人的程度不同,但本質(zhì)一樣。即使集裝箱班輪公司有時(shí)候店大欺客,面對成千上萬(wàn)的小托運人有時(shí)可以牛一把,但最終他們還是拿出種種手段,討好托運人。油輪船東就不靈了,那些大油公司和油商,是真的牛。你要想運他的貨,你得拿到他的Major approval,即使船級社說(shuō)你這船可以,那也不行。煩人的是Exxon Mobile 說(shuō)ok了,BP的Approval你還得重新去再驗一回,你得一家一家的去拿。
這次Exxon Mobile說(shuō)掛過(guò)委內瑞拉的船,我們不租,不想有瓜葛。輕輕一句話(huà),市場(chǎng)震動(dòng)卻很大,無(wú)人攔得住,發(fā)動(dòng)大家喊口號也沒(méi)用。問(wèn)題是從租船量來(lái)講,他們只是全球第10大的租家,影響已經(jīng)如此。
所以國企航運還是要定好位,自己到底怎樣做才符合自身的特點(diǎn)?
我一直覺(jué)得中國的航運國企值得搞大的是集裝箱班輪,因為這個(gè)行當已經(jīng)到了不講道理的程度了,只是看誰(shuí)肌肉夠強。你效益再好,經(jīng)營(yíng)管理再好,塊兒不夠大也得被人盯上,被人干掉。OOCL是個(gè)例子,雖有些特殊情況。至于其它以體量來(lái)說(shuō),處于second tier的班輪公司,個(gè)人瞎猜,他們時(shí)時(shí)背脊發(fā)涼,總覺(jué)得有人盯著(zhù)他們吧。
剩下的兩大塊干散貨和油輪,說(shuō)一個(gè)取巧的話(huà),要搞適度規模。
干散貨不適合搞大規模的,規模越大反應越慢,風(fēng)險越大。
油輪由于石油生產(chǎn)、貿易及其金融和戰略物資性質(zhì),有其特點(diǎn)。我覺(jué)得適度規??山橛诎噍喤c干散兩者之間。
國企有時(shí)強調自己的戰略作用,關(guān)乎國家安全,但國民經(jīng)濟的哪個(gè)行業(yè)都可以說(shuō)自己關(guān)鍵的,現在我看養豬都不可或缺。油輪看起來(lái)是最具戰略性質(zhì),鑒于多年來(lái)油是戰略物資,所以油輪運輸也是保障國家能源安全的一個(gè)重要環(huán)節,但從這一次制裁事件看來(lái)也是多么的脆弱。美國整你,貨主不夠意思。同是國企,海能的船一受制裁,馬上轉向招商,哪天其它情況出現,是否馬上轉用外輪?說(shuō)起來(lái),航企也沒(méi)什么好辦法。這個(gè)世界,少了誰(shuí)都不行,少了誰(shuí)也都行,國家的整體實(shí)力才是根本。
航運企業(yè)不易,國企更難,因此我贊成現在一些航運國企的做法。油輪業(yè)務(wù),由貨主做股東。干散貨跟大貨主,簽長(cháng)期合同,以此為基礎訂造船。把自己定位成一個(gè)運貨的服務(wù)企業(yè),聽(tīng)起來(lái)不夠高大上,不去普渡眾生,不去劃時(shí)代,但卻是不忘初心,否則太累,也累不起。