2018年，全球集運及物流市場(chǎng)波動(dòng)明顯，中美貿易戰、世界經(jīng)濟增速放緩和運力擴張競爭加劇等因素影響供求關(guān)系的改善。

2018年，全球集運需求溫和增長(cháng)，集裝箱船隊運力增速加快，市場(chǎng)供需關(guān)系無(wú)實(shí)質(zhì)性改善。

世界貿易組織預測，2018年全球貿易增長(cháng)3.9%，依然快于過(guò)去5年平均增幅。德魯里預計，2018年全球集運需求同比增長(cháng)4.7%。集運市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近3年的深度調整，集運企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略已逐步回歸價(jià)值導向，行業(yè)正逐步邁入上行通道。2018 年，中國出口集裝箱運價(jià)綜合指數均值為818 點(diǎn)，同比基本持平，較2016年增長(cháng)15%。

從集運企業(yè)的總體業(yè)績(jì)表現來(lái)看，2018年雖然運輸需求溫和增長(cháng)，運價(jià)有所提升，但無(wú)奈的是船用燃油及船舶租金等成本增幅更甚，對行業(yè)盈利能力形成較大阻力。

業(yè)績(jì)：凈利總體下滑

2018年7月，中遠?？爻晒κ召彇|方海外國際，實(shí)現船隊規模的跨越式發(fā)展，運力排名躍居行業(yè)第3位，躋身全球第一梯隊。截至2018年年底，中遠?？亟?jīng)營(yíng)的集裝箱船隊規模達477艘、276萬(wàn)TEU，并持有訂單運力近18萬(wàn)TEU。

對東方海外國際的收購有效整合了中遠?？厮鶎僦羞h海運集運和東方海外國際的全球化網(wǎng)絡(luò )優(yōu)勢，有利于充分發(fā)揮兩家企業(yè)的協(xié)同效應。中遠?？刂朴啞半p品牌”戰略，開(kāi)啟了集運業(yè)務(wù)“雙品牌”協(xié)同發(fā)展之路。

中遠海運集運和東方海外國際2018年下半年均實(shí)現了較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)（東方海外國際成功扭虧為盈），提升了中遠?？丶\業(yè)務(wù)的整體競爭力。

2018年，中遠?？丶\及相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1148.45億元，同比增長(cháng)32.38%；實(shí)現毛利78.55億元，同比增長(cháng)22.89%；毛利率為6.84%，較2017年減少0.53個(gè)百分點(diǎn)。其中，中遠海運集運實(shí)現集運及相關(guān)業(yè)務(wù)收入913.66億元，同比增加46.15億元，增幅5.32%；東方海外國際實(shí)現營(yíng)業(yè)收入65.73億美元，同比增長(cháng)9.88%，實(shí)現毛利7.13億美元，同比增長(cháng)28.23%，股東應占溢利1.08億美元，同比下降21.42%。

關(guān)于凈利潤減半的原因，中遠?？馗笨偨?jīng)理張為在“中遠?？?018年媒體發(fā)布會(huì )”上答記者問(wèn)時(shí)表示，主要由于2018年中遠?？胤旨径葍衾麧櫝尸F前低后高的走勢，上半年受中美貿易戰的影響，僅實(shí)現凈利潤4000萬(wàn)元，而下半年由于市場(chǎng)出現搶貨現象，提振了業(yè)績(jì)，實(shí)現凈利潤11.89億元。

相比業(yè)績(jì)不俗的中遠?？?，臺灣和香港地區的3家集運企業(yè)則受到利潤嚴重下滑的困擾。

2018年，長(cháng)榮海運實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1692.4億元新臺幣，同比增長(cháng)12.38%（2017年為1506億元新臺幣）；實(shí)現凈利潤7850萬(wàn)元新臺幣，同比大幅下降8332.91%（2017年為66.62億元新臺幣）。

2018年，陽(yáng)明海運集運部門(mén)合并營(yíng)業(yè)收入為1418.33億元新臺幣，同比增長(cháng)8.21%；稅后凈虧損65.91億元新臺幣（2017年為盈利3.21億元新臺幣）。

2018年，萬(wàn)海航運實(shí)現營(yíng)業(yè)收入667.8億元新臺幣，同比增長(cháng)9.89%（2017年為607.7億元新臺幣）；歸屬于母公司凈利潤約為11.2億元新臺幣，同比下降55.91%（2017年為25.4億元新臺幣）。

2018年，海豐國際集運物流業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入14.25億美元，同比增長(cháng)6.98%（2017年為13.32億美元）；實(shí)現毛利約為2.45億美元，同比下降約2.3%（2017年為2.51億美元）；毛利率為17.2%，較2017年減少1.6個(gè)百分點(diǎn)（2017年為18.8%）。

2018年，海豐國際集運物流營(yíng)業(yè)收入的增加有兩方面原因：一是，集運及延伸物流業(yè)務(wù)的平均運費（不包括互換艙位費收入），由2017年的490.5美元/TEU增長(cháng)6.4%至2018年的522.1美元/TEU；二是，集裝箱運量由2017年的238. 59萬(wàn)TEU增長(cháng)0.6%至2018年的239. 92萬(wàn)TEU。

原由：成本增幅大于營(yíng)收增幅

近年來(lái)，國際市場(chǎng)原油價(jià)格波動(dòng)較大，導致船用燃料油價(jià)格波動(dòng)亦大，并且隨著(zhù)國內、國際對船舶排放的新要求不斷更新、提高，對集運企業(yè)燃油采購價(jià)格產(chǎn)生較大影響。

2018年，國際油價(jià)整體維持高位，新加坡380CST燃油年均單價(jià)同比上漲 31.5%，加劇了集運企業(yè)的成本壓力。新加坡船用燃料油價(jià)IFO380 2018 年均價(jià)格為429.84美元/噸，相比2017年均價(jià)格326.60美元/噸增長(cháng) 31.61%。

經(jīng)過(guò)以上對各家集運企業(yè)的年報分析得出，集運企業(yè)船用燃油及船舶租金等成本的大幅增加，攫取了其通過(guò)運價(jià)上調等方式帶來(lái)的利潤，其成本的增幅甚至普遍大于營(yíng)業(yè)收入的增幅。

2018年，中遠?？丶\及相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1148.45億元，同比增長(cháng)32.38%，但營(yíng)業(yè)成本達1069.90億元，同比增加266.30億元，同比增長(cháng)33.14%，高過(guò)該業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入的增幅。

2018年，中遠海運集運的集運及相關(guān)業(yè)務(wù)成本864.67億元，同比增加61.07億元，增幅7.60%；單箱航運成本同比增長(cháng)2.33%，剔除燃油費后的單箱航運成本同比下降2.3%。由此可見(jiàn)，船用燃料油成本的增加占主要部分。

2018年，長(cháng)榮海運凈利潤同比大幅下降8332.91%，主要原因在于船舶燃料油等的成本大幅攀升。根據其年報陳述，長(cháng)榮海運2018年船舶燃料總成本為47.15億元新臺幣，同比增長(cháng)約42.6%（2017年為33.06億元新臺幣）。

海豐國際2018年年報陳述，銷(xiāo)售成本由2017年年底的約10.97億美元增長(cháng)約9.1%至2018年年底的約11.97億美元，該增幅主要歸因于船用燃油成本大幅上升及船舶租金成本增加，其中集運物流業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售成本由2017年年底的10.81億美元增長(cháng)約9.25%至2018年年底的11.81億美元。

展望：形勢謹慎樂(lè )觀(guān)

展望 2019 年，全球經(jīng)濟與航運形勢謹慎樂(lè )觀(guān)，挑戰與機遇并存。

2019年，世界經(jīng)濟有望繼續保持復蘇態(tài)勢，但受主要經(jīng)濟體貿易政策不確定性增加影響，經(jīng)濟增長(cháng)的下行風(fēng)險加大將影響國際貿易的增長(cháng)。

全球經(jīng)濟增速放緩，國際貨幣基金組織1月份將2019年全球經(jīng)濟增速預測由3.7%下調至3.5%。貿易摩擦、高油價(jià)等諸多不確定因素可能對航運產(chǎn)生負面影響；航運市場(chǎng)供需不平衡，特別是局部市場(chǎng)運力過(guò)剩依然存在。

據Alphaliner最新預測，2019年集運運力供給增長(cháng)率為3.1%，需求增長(cháng)率為3.6%，需求將大于供給，市場(chǎng)狀況比2018年更為積極，但集運市場(chǎng)受?chē)H政經(jīng)及貿易的變化和油價(jià)的波動(dòng)的影響甚大，仍需審慎應對。

此外，隨著(zhù)限硫令實(shí)施期限的逼近，各家集運企業(yè)不論使用低硫燃油或是加裝脫硫器，都將導致?tīng)I運成本的增加，也因日益嚴格的環(huán)保法規，加速了老舊船舶的拆解淘汰，使市場(chǎng)供需進(jìn)一步發(fā)生變化，種種不確定因素均是未來(lái)集運市場(chǎng)的機遇與挑戰。

但是，在中國市場(chǎng)可以看到很多機遇，第一，中國經(jīng)濟增長(cháng)引擎依然穩定有力；第二，中國擴大開(kāi)放為全球自由貿易發(fā)展增添新活力；第三，“一帶一路”倡議為世界經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng )造重大機遇，隨著(zhù)“一帶一路”建設在全球范圍內不斷深化，以東南亞、中東、中南美洲、西非為代表的新興市場(chǎng)將得到進(jìn)一步開(kāi)發(fā)，助推全球經(jīng)濟增長(cháng)；第四，集運業(yè)運力供給增速趨緩，有助于減輕供給側壓力。

克拉克森預測，2019年亞洲區域內航線(xiàn)運輸需求增速為5.9%，較2018減少約0.5個(gè)百分點(diǎn)，東南亞經(jīng)濟體承接部分產(chǎn)業(yè)轉移，加之東南亞港口基礎設施建設提升，未來(lái)東南亞各國貿易發(fā)展或將成為亮點(diǎn)。

一季度，中遠?？貙?shí)現營(yíng)業(yè)收入350.75億元，同比增加131.52億元，增幅為59.99%。其中，集裝箱航運及相關(guān)業(yè)務(wù)收入334.54億元，增加128.51 億元，增幅為62.37%。一季度，中遠?？貭I(yíng)業(yè)成本311.55億元，同比增加109.62億元，增幅為54.28%。其中，集運及相關(guān)業(yè)務(wù)成本302.37億元，增加108.77億元，增幅為56.18%。