“深化改革謀發(fā)展，服務(wù)實(shí)體守初心——2019第15屆中國（深圳）國際期貨大會(huì )”于2019年11月30日至12月1日在深圳舉行。和訊期貨作為媒體支持，全程參與并做專(zhuān)題圖文直播。

上海期貨交易所總經(jīng)理王鳳海在會(huì )上談到了上期所在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展方面的考慮和做法。

上海期貨交易所總經(jīng)理王鳳海

今年正好是上期所成立20周年，20年來(lái)上期所在各方面取得了比較大的發(fā)展。根據FIA統計的全球場(chǎng)內商品衍生品成交手數，上期所從2016年開(kāi)始已連續三年全球排名第一。今年1到11月，成交量達到了13.1億手，成交額102萬(wàn)億元，同比增長(cháng)21%和19%?，F在的量已經(jīng)超過(guò)去年全年的總量，應該說(shuō)市場(chǎng)發(fā)展非常迅速。

上期所“三五”規劃提出以“建設成為世界一流交易所”為新目標，以“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，用衍生品協(xié)助全球客戶(hù)管理風(fēng)險”為使命。我們將按照“以世界眼光謀劃未來(lái)、以國際標準建立規則、以本土優(yōu)勢彰顯特色”的基本思路，持續做好“尋標、對標、達標、奪標”四篇文章，緊緊圍繞產(chǎn)品多元化、市場(chǎng)國際化、信息集成化、技術(shù)強所、人才興所、全面風(fēng)險管理六大戰略主線(xiàn)。目標是什么？我認為就是更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、服務(wù)市場(chǎng)參與者，增強相關(guān)大宗品種的定價(jià)影響力，在要素資源配置過(guò)程中發(fā)揮應有的作用。

“在產(chǎn)品多元化的戰略里，我們提出‘一主兩翼’為核心的多層次衍生品體系?！恢鳌侵干唐菲谪?，目前已有18個(gè)品種，涵蓋有色金屬、黑色金屬、貴金屬、能源化工和農產(chǎn)品(000061,股吧)；‘兩翼’中‘一翼’指的是期權和指數類(lèi)產(chǎn)品，目前有兩個(gè)期權產(chǎn)品，一個(gè)是銅、一個(gè)是天然橡膠，我們還將在12月20日推出黃金期權。指數類(lèi)產(chǎn)品方面，集裝箱運價(jià)指數期貨已獲得證監會(huì )批準立項，也是一個(gè)國際化的品種。上期所還在積極研究有色金屬的商品指數，期貨和期權都在研究。另外‘一翼’是指標準倉單交易平臺，去年5月28日上市，到今年11月底成交額近2600億，規模還是蠻大的，有效地結合了期貨和現貨。下一步在這‘一翼’上還要逐步推出基差、互換，場(chǎng)內和場(chǎng)外連接的工具?！恢鲀梢怼矫嫖磥?lái)還有很多要做?！蓖貘P海表示。

原油期貨是期貨市場(chǎng)對外開(kāi)放的排頭兵，今年20號膠期貨已經(jīng)在上期能源成功上市，近期集裝箱運價(jià)指數期貨已獲得證監會(huì )批準立項，對于上期所未來(lái)進(jìn)一步開(kāi)放的舉措，王鳳海表示，習總書(shū)記在第二屆進(jìn)博會(huì )強調了“中國開(kāi)放的大門(mén)只會(huì )越開(kāi)越大”，證監會(huì )當前和今后一個(gè)時(shí)期全面深化資本市場(chǎng)改革的12項重點(diǎn)任務(wù)，其中有一條是“加快推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平開(kāi)放”，我認為上期所作為地處上海這一重要金融中心的交易所，應該在開(kāi)放上有所作為，在具體舉措上也有一些安排，更好地服務(wù)上海國際金融中心建設，也要服務(wù)國家“長(cháng)三角一體化”的重要戰略安排。

原油去年3月底上市以來(lái)整個(gè)市場(chǎng)運行非常平穩，成交量、成交額、持倉量穩步增加，截止到11月底，日均成交量約14萬(wàn)手、成交額約665億元、日均持倉量近2.5萬(wàn)手，成交量穩居全球第三，持倉水平也顯著(zhù)高于國際其他原油期貨市場(chǎng)發(fā)展初期的水平，顯示了非常良好的態(tài)勢。境外客戶(hù)開(kāi)戶(hù)數目前是上市初期的五倍左右，今年以來(lái)境外客戶(hù)的成交量占比為15%左右，持倉量占比為20%左右。實(shí)物交割的買(mǎi)賣(mài)主體類(lèi)型比較豐富，有國有石油公司、一般貿易公司、期貨公司風(fēng)險管理子公司等。從功能發(fā)揮上看也取得了比較好的成績(jì)，套保和交割的產(chǎn)業(yè)用戶(hù)日益增多，聯(lián)合石化與殼牌、京博石化簽署合同時(shí)都參照上期所原油價(jià)格。應該說(shuō)中國原油期貨價(jià)格作為定價(jià)基準的接受程度越來(lái)越高，反映中國和亞太地區石油市場(chǎng)供需關(guān)系價(jià)格體系正在形成，這是非常重大的進(jìn)步。

對于“開(kāi)放”，王鳳海的理解是一個(gè)手段。談及上期所的成交量，王鳳海介紹到，上期所場(chǎng)內商品衍生品成交手數是全球第一?！皩?shí)際上這不是我們的目標，我們最終的目標是要增加價(jià)格的影響力，在要素資源配置中發(fā)揮作用。這個(gè)過(guò)程中開(kāi)放是必然的路徑，全球相關(guān)的產(chǎn)業(yè)客戶(hù)、投資客戶(hù)、產(chǎn)業(yè)客戶(hù)都參與價(jià)格形成過(guò)程，我們這個(gè)目標才能實(shí)現。下一步我們要加快開(kāi)放的步伐，這樣才能實(shí)現定價(jià)能力、定價(jià)影響力的作用，這恐怕也是大家的共識。對上期所來(lái)說(shuō)，20號膠期貨已經(jīng)上市，接下來(lái)低硫燃料油期貨也是一個(gè)國際化品種，也會(huì )在上海國際能源交易中心上市。還有一個(gè)保稅銅合約，都是在這個(gè)平臺上做。在已有品種上我們會(huì )加大步伐、加大力度，盡快對外開(kāi)放?！蓖貘P海說(shuō)。

從路徑上看，除了品種、工具創(chuàng )新以外，和境外交易所的合作也是很重要的舉措，特定品種“請進(jìn)來(lái)”，還有交易所“走出去”，上期所和境外交易所的互聯(lián)互通、結算價(jià)授權都是可行的路徑。海外市場(chǎng)的拓展上，上期所已在新加坡設立境外辦事處，上期能源完成了在香港和新加坡的境外注冊工作，下一步上期所將利用這些平臺，大力地宣傳給海外市場(chǎng)，讓大家關(guān)注、參與。

為了實(shí)現對外開(kāi)放的目標，需在國內監管、跨境監管、市場(chǎng)平穩運行方面想辦法，本著(zhù)“放得開(kāi)、看得清、管得住”原則，考慮在監管方面跟境內外交易所方面有一些協(xié)作，比如品種、路徑都是需要我們大力推進(jìn)。方主席部署了下一步的工作，上期所也有信心做好?！吧掀谒Ｍ谥袊谪浭袌?chǎng)走向國際化的過(guò)程中有所作為、有所貢獻?！蓖貘P海說(shuō)。

據王鳳海介紹，在“豐富期貨期權產(chǎn)品”方面，上期所按照“上市一批、儲備一批、跟蹤一批”步伐，不斷上市新的期貨和期權品種。期貨方面，明年一季度將會(huì )推出低硫燃料油期貨，這是一個(gè)開(kāi)放的品種，是一個(gè)特定品種。另外集裝箱運價(jià)指數期貨也是一個(gè)特定品種，也是對外開(kāi)放的品種，明年6月份爭取上市。還有氧化鋁、鉻鐵、成品油、天然氣以及有色金屬指數期貨也在積極地拓展。

期權方面，上期所的銅和天然橡膠期權上了以后，對應期貨的歷史波動(dòng)率有所降低。

此外，還將在上期所成熟商品期貨上加快推出期權，原油、鋅、鋁期權爭取在明年推出；有色金屬指數的期貨、期權爭取一起上市。在系統許可的情況下盡可能快地把已有的品種、已成熟的品種期權上齊，更好地服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)和投資者。