春節(jié)期間，中國舉國上下奮力抗擊新型冠狀病毒感染肺炎疫情。相信疫情終將被擊退。長期來看，中國經(jīng)濟和貿(mào)易增長的動力仍在，但短期內(nèi)，疫情發(fā)展和嚴格的防控措施對部分行業(yè)產(chǎn)生影響在所難免。我們也對疫情在海運貿(mào)易和航運方面可能產(chǎn)生的影響做了分析，相比2003年SARS病毒擴散時期，目前中國在全球海運貿(mào)易市場的影響力更廣更深遠(如下表格)。據(jù)估算，2019年中國海運貿(mào)易進口量已經(jīng)達到26.4億噸，占到全球海運總量的22%，較之2003年規(guī)模增加了5倍多。盡管從目前來看，對疫情的影響做出判斷為時尚早，但是一些對全球海運貿(mào)易潛在的影響需要我們持續(xù)關注。

當前疫情已產(chǎn)生的影響包括：

全球市場情緒受影響，全球股票市場恐慌性拋售增多（日韓歐美股市和布倫特原油價格均受挫）。

中國主要城市/地區(qū)之間以及與其他國家的交通運輸均受到壓力。此外，目前疫情發(fā)展和嚴格的防控對國內(nèi)服務業(yè)影響比較大，包括旅游、餐飲、娛樂等行業(yè)。

中國郵輪市場2020年開年不利，當前共計8艘郵輪（合計25,456床位）取消原定1月底2月初中國母港出港船期，占全球郵輪運力的4.1%。

需要加以關注的潛在影響：

原油貿(mào)易：交通運輸活動減少將使得中國車用燃油消費降低，繼而對中國原油需求及進口產(chǎn)生潛在負面影響。原油價格受到波及，OPEC+或?qū)⑦m時考慮延長減產(chǎn)協(xié)議或增加減產(chǎn)量。

干散貨及集裝箱貿(mào)易：工廠停工時間延長將影響中國工業(yè)生產(chǎn)量，可能會影響中國對其他原材料的進口以及產(chǎn)成品的出口。

汽車貿(mào)易：武漢是中國汽車零配件生產(chǎn)的核心城市之一（包括省內(nèi)其他城市，湖北汽車產(chǎn)量在2018年達到242萬輛，占全國9%產(chǎn)量），此次疫情將影響中國汽車產(chǎn)量。

造修船：船廠（包括影響交付量）以及修船廠（包括影響船舶改裝）或?qū)⑹艿接绊?。今年全年中國船廠計劃交付新造船舶共計3,760萬載重噸，略高于去年全年交付量。相比高峰時期的7,095萬產(chǎn)量，過去十年里中國產(chǎn)能有明顯收縮，但是現(xiàn)在預測全年交船影響還為時過早。我們需要持續(xù)關注船廠船東間合同的解讀，不可抗力條款的援引以及未來現(xiàn)金流回籠壓力。大部分船廠原計劃元宵節(jié)后陸續(xù)返工，短期復工時間會受到影響，出現(xiàn)招工困難和趕工情況。制造業(yè)就業(yè)問題需要持續(xù)關注，造修船廠中湖北籍勞工普遍占比較高。疫情會影響脫硫塔設備安裝，船東也將面臨更多安裝延期，進一步加劇安裝時間的延長。未來進廠船舶也有可能面臨脫硫塔安裝工程被取消的風險?？死松芯繒掷m(xù)關注環(huán)保設備議題，并在WFR數(shù)據(jù)庫進行發(fā)布。

港口：此次疫情還可能會波及中國（及亞洲其他地區(qū)的）港口。根據(jù)克拉克森Sea/net數(shù)據(jù)顯示，過去一年，中國大陸的港口被全球船隊掛靠共計約280,000次，占全球港口掛靠數(shù)量的7%。其中散貨船和集裝箱船在中國水域的時間占全球活動時間的份額最高，分別達到10%和9%。

經(jīng)濟：疫情對服務業(yè)的影響可能不止一個季度，部分服務行業(yè)在今年余下時間仍可能受嚴格的防控影響。受節(jié)后開工和員工返程推遲的影響，部分中小制造企業(yè)的債務壓力上升。基建投資可能加強，但是刺激力度和對經(jīng)濟的提振效果都不如以往，空間不大。需要密切關注政府未來在財政和金融方面的政策動向。

目前想要準確估算此次疫情對全球經(jīng)濟的負面影響仍為時尚早（將此次疫情的影響從中國農(nóng)歷新年的普遍影響中獨立出來存在一定困難），且現(xiàn)階段疫情發(fā)展仍存有很大不確定性。一些研究機構提示2020年第一季度中國GDP增速受此影響將有所回落，且可能對二季度經(jīng)濟活動產(chǎn)生一定程度影響。從歷史數(shù)據(jù)來看，2003年非典疫情使中國當年二季度GDP減少2%-3%，影響中國全年約1%的GDP。2009年禽流感對全球經(jīng)濟的影響約550億美元，相當于全球GDP總量的0.1%左右。