近日，航運業(yè)咨詢(xún)公司Sea Intelligence發(fā)布的一份分析報告顯示，從5月3日至9日，地中海到北美東海岸的空班量為33％，亞洲到南美東海岸第20周的空班量減少了59％，航班取消數量達到了頂峰。Alphaliner日前也表示，幾乎所有的主要航線(xiàn)都在宣布削減運力，集運公司被迫閑置大部分在運營(yíng)集裝箱船，這將影響到所有船型市場(chǎng)。

世界貿易組織（WTO）4月發(fā)布貿易統計及展望報告預測：在較樂(lè )觀(guān)的情況下，今年全球商品貿易將下滑13％，全球GDP今年將下滑2.5％；在較差情況下，今年全球商品貿易將重挫32％，明年將反彈提升24％。業(yè)內人士分析，航運業(yè)的好壞與國際貿易走勢息息相關(guān)，受新冠肺炎疫情影響，全球貿易額下滑，航運業(yè)面臨嚴峻挑戰。除了油輪板塊能夠享受片刻的安寧，航運其他各細分市場(chǎng)形勢不容樂(lè )觀(guān)。

集運運價(jià)止跌企穩

中港協(xié)近日發(fā)布的《新冠肺炎疫情期間港口生產(chǎn)運行監測與分析（4月27日至5月3日）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《分析》）顯示，目前，我國港口集裝箱業(yè)務(wù)進(jìn)入“青黃不接”階段。八大樞紐港集裝箱吞吐量同比回落7.6%，降幅較上周明顯擴大，外貿業(yè)務(wù)占比高的港口降幅更大。腹地進(jìn)出口企業(yè)前期因國內疫情積壓的貨物陸續疏運支撐起港口一部分吞吐量，而目前國外疫情使得進(jìn)出口企業(yè)新訂單數量大幅減少，港口集裝箱業(yè)務(wù)貨源不足。

有業(yè)內人士告訴記者，這與班輪公司近期大量停航的情況不謀而合。上海國際航運研究中心最近發(fā)布的分析報告就指出，因為新冠肺炎疫情影響，集裝箱運輸需求下降，班輪公司紛紛采取大規模停航舉措。2M Alliance已暫停4條亞歐航線(xiàn)，The Alliance宣布了暫停15周—19周在亞歐航線(xiàn)上的15個(gè)航次，3ocean Alliance也將取消太平洋航線(xiàn)上的10個(gè)航次。

寧波航運交易所行業(yè)分析師施靜嫻認為，全球疫情已引發(fā)多國企業(yè)停工停產(chǎn)、貿易管控和航運禁運，對社會(huì )消費、制造業(yè)生產(chǎn)、集裝箱班輪運輸產(chǎn)生的負面影響持續發(fā)酵。中國、美國、新加坡、歐洲、中東等主要港口集裝箱吞吐量較去年同期均有不同程度下降。雖然受運力不斷收窄影響，集運運價(jià)止跌企穩，但仍處于相對脆弱的局面。

Sea Intelligence表示，在最有利的情況下，由于新冠肺炎疫情，集運公司在2020年的運量下降了10%。在這種情況下，與2019年相比，全球前15家集運公司的利潤將下降60億美元，并導致2020年所有主要承運商合計損失8億美元。

近日，國際評級機構穆迪已決定將集運公司穆勒-馬士基和赫伯羅特的評級展望從“穩定”下調至“負面”，并且該評級機構還正打算進(jìn)一步下調達飛輪船CMA CGM的評級。實(shí)際上在更早之前，穆迪還整體下調航運業(yè)展望至負面。

干散貨運輸運價(jià)回升可期

5月7日，波羅的海綜合運價(jià)指數BDI收盤(pán)值514點(diǎn)，同比跌3.75%。施靜嫻告訴記者，今年受到新冠肺炎疫情的影響，國際干散貨運輸行情的回升滯后了一個(gè)月，4月里BDI連續上漲，其中BCI由負轉正。

4月30日，上海航運交易所發(fā)布的遠東干散貨指數（FDI）綜合指數、運價(jià)指數和租金指數分別為533.98點(diǎn)、559.02點(diǎn)和496.42點(diǎn)，分別較上期末下跌4.9%、8.0%和上漲1.0%。上海航運交易所分析指出，受?chē)鴥冗M(jìn)口煤炭政策收緊，干散貨運輸市場(chǎng)總體可用運力偏多，各國防疫政策多變等因素影響，4月市場(chǎng)擔憂(yōu)情緒蔓延，國際干散貨運輸市場(chǎng)延續弱勢，各船型租金運價(jià)跌多漲少。

德路里認為，由于大宗商品供應中斷和主要需求中心經(jīng)濟不景氣，租船費率面臨壓力。全球許多國家因疫情處于封鎖狀態(tài)，對干散貨船船東來(lái)說(shuō)，唯一的好消息是中國的生產(chǎn)正在恢復。未來(lái)幾個(gè)月中國的經(jīng)濟活動(dòng)將加快步伐，中國的鋼鐵生產(chǎn)、鐵礦石和煤炭進(jìn)口前景可期。

業(yè)內人士預計，干散貨船舶的運費回升可能要到下半年后期才會(huì )出現，前提條件是，疫情不會(huì )“吞噬”巴西和澳大利亞等大宗商品出口大國。目前大型散貨船的平均每日運費約為8000美元，不到盈虧平衡點(diǎn)的一半。

但VesselsValue近日發(fā)布報告任務(wù)稱(chēng)，其收益預測模塊顯示：寒冬已至，春天已經(jīng)不遠，長(cháng)期低迷的干散貨船市場(chǎng)或將在2020年觸底反彈。

根據VesselsValue聯(lián)合ViaMar AS最新推出的收益預測模塊顯示，從2020年中開(kāi)始干散貨船各船型的前景均會(huì )趨于樂(lè )觀(guān)，尤其是好望角型船（Capesize），其收益或可在未來(lái)6個(gè)月中暴增六倍。到2020年10月，租金預計或可從現在的5000美元/天漲至30000美元/天。

油輪運輸需謹慎樂(lè )觀(guān)

國際油價(jià)的暴跌，刺激了原油消費國的存儲需求，一時(shí)間使得可供囤油的超大型油輪（VLCC）似乎也一船難求。

專(zhuān)家分析，整體而言VLCC運力處于供不應求的狀態(tài)。一方面，油價(jià)走低進(jìn)一步刺激了主要消費國家的原油儲存需求；另一方面，沙特如果要將增產(chǎn)的原油運輸到它想要爭奪的市場(chǎng)，就要第一時(shí)間大量訂船。據船舶經(jīng)紀機構Poten & Partners報告，3月初，沙特阿拉伯國家航運公司巴赫里在市場(chǎng)上搶租了18艘超大型原油運輸船（VLCC），隨后又增加了7艘，使得船舶總數達到了25艘。因此，全球原油運力出現了比較明顯的緊張態(tài)勢。有分析師表示，近期原油運價(jià)上漲非常厲害，從2月的2萬(wàn)美元，最高漲到28萬(wàn)美元，隨后又回落到約18萬(wàn)美元，波動(dòng)非常大。

對于油輪運價(jià)走勢，有研究報告指出，與去年Q4供給原因導致的運價(jià)暴漲不同，本輪有沙特增產(chǎn)的支撐。有沙特在，其他貨主較難聯(lián)合打壓運費，油價(jià)下降與供應增加促使貿易商和石油公司趁機購入原油，因此，短期運價(jià)仍將維持相對強勢。

施靜嫻指出，油價(jià)暴跌刺激了下游煉化企業(yè)的生產(chǎn)積極性，短期內油品運輸需求暴增。但受到倉儲的制約以及對后市經(jīng)濟的預期，目前運價(jià)已出現回落趨勢。

二季度市場(chǎng)不確定性較強

4月以來(lái)，各國都為控制新冠肺炎疫情采取了積極措施，有地區已出現疫情緩和跡象，部分國家也在計劃重啟國內經(jīng)濟活動(dòng)。二季度航運市場(chǎng)會(huì )有怎樣的走向？

“4月，全球航運市場(chǎng)較前期有明顯改善，但整體仍顯疲軟，運力過(guò)剩問(wèn)題依然凸顯。二季度，國際航運市場(chǎng)不確定性仍較強。疫情對貿易與航運的影響短期內無(wú)法消除?？死松钚骂A計，2020年海運貿易可能收縮5%，是過(guò)去35年來(lái)的最大降幅。不過(guò)隨著(zhù)疫情的有效控制，各個(gè)國家陸續復工復產(chǎn)，全球貿易物流鏈的全面復蘇，航運市場(chǎng)總體呈現企穩回升的局面?！笔╈o嫻認為，南非、東南亞等大宗物資出口國疫情仍較為嚴重，主要貿易伙伴消費和生產(chǎn)需求不足將進(jìn)一步對我國進(jìn)出口造成二次沖擊。國際航運公會(huì )（ICS）預計，二季度全球集裝箱運輸量恐將再降低30%。中國港口協(xié)會(huì )預計二季度國內樞紐港口外貿集裝箱吞吐量將下降15-20%。

但目前國內航運市場(chǎng)利好因素正逐步積聚。

施靜嫻指出，雖然國內宏觀(guān)經(jīng)濟依然承壓，但穩增長(cháng)預期逐漸增長(cháng)。一方面，近日中央提出“新基建”計劃，要求加快5G 網(wǎng)絡(luò )、數據中心等新型基礎設施建設進(jìn)度，投資規模預計達3.3萬(wàn)億人民幣。受此提振，鋼材消費迎來(lái)大幅增長(cháng)，鋼企生產(chǎn)維持較高開(kāi)爐率，不僅帶動(dòng)鐵礦石等原材料的需求，也帶動(dòng)工業(yè)用電量增長(cháng)，間接拉動(dòng)電煤需求，沿海干散貨運輸需求擴大，運價(jià)開(kāi)始上行。只是受低油價(jià)和外貿制造業(yè)低迷限制，目前上漲幅度有限。

施靜嫻還告訴記者，下半年，若全球疫情得以基本控制，全球經(jīng)濟將迎來(lái)恢復式增長(cháng)，各國為快速恢復經(jīng)濟都將進(jìn)行消費刺激計劃，對航運復蘇起到利好推動(dòng)。此外，由于當前航運企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，預計二季度陸續或有船東破產(chǎn)，下半年市場(chǎng)可供運力減少，供需矛盾有所改善，運價(jià)可能迎來(lái)階段性保障。