作為大中華區首家船廠(chǎng)系租賃公司——中國船舶租賃香港正式掛牌上市，但首日股價(jià)高開(kāi)低走，最多漲8.2%，一度大跌超過(guò)10%，首秀亮相上演了驚險的“過(guò)山車(chē)行情”。

中船集團首家紅籌上市公司成功上市

6月17日，中國船舶工業(yè)集團有限公司所屬中國船舶（香港）航運租賃有限公司在香港聯(lián)合證券交易所主板敲鑼上市，新股名稱(chēng)為中國船舶租賃（3877.HK）。中船集團董事長(cháng)雷凡培出席上市儀式及祝捷晚宴并致辭。中船集團總會(huì )計師賈海英、香港聯(lián)合證券交易所行政總裁李小加參加敲鑼儀式

中國船舶租賃是中船集團首家紅籌上市公司，此次成功上市，標志著(zhù)中船集團旗下成員單位近20年來(lái)首次在國際資本市場(chǎng)進(jìn)行公開(kāi)募股（IPO）上市發(fā)行。

當日上午9時(shí)30分，雷凡培與中國船舶租賃董事長(cháng)楊力一同敲響銅鑼?zhuān)贾袊白赓U上市。由此，中國船舶租賃股票正式交易，發(fā)行15.34億股，每股發(fā)行價(jià)為1.34港元，每手2000股。中國船舶租賃成功上市不僅為自身發(fā)展開(kāi)辟了更廣闊的空間，也為外界了解中國船舶租賃行業(yè)提供了嶄新的平臺。該公司將借此契機完成混合所有制改革，為中船集團進(jìn)一步深化改革增添成功樣本。

雷凡培表示，中國船舶租賃成功上市是中船集團推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的一項重大戰略成果，希望中國船舶租賃以此為契機，不斷開(kāi)拓創(chuàng )新，以更加優(yōu)異的成績(jì)回報廣大投資者的信任和厚愛(ài)。一要繼續推進(jìn)“產(chǎn)業(yè)、金融、科技”深度融合，牽引帶動(dòng)船舶海工產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為全球客戶(hù)提供更加優(yōu)質(zhì)高效的產(chǎn)品和服務(wù)。二要加強與國際優(yōu)秀企業(yè)的交流合作，消化吸收更加先進(jìn)的管理方法，為中船集團高質(zhì)量發(fā)展提供可借鑒的管理經(jīng)驗。三要繼續堅持專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化、國際化的發(fā)展方向，彰顯中國船舶租賃良好的品牌形象。

中船集團相關(guān)部門(mén)和成員單位負責人，證券監管機構、投資機構、航運企業(yè)、金融機構和各專(zhuān)業(yè)機構的領(lǐng)導和嘉賓共180余人參加了上市相關(guān)活動(dòng)。

認購僅11%，上市首日破發(fā)上演過(guò)上車(chē)行情 

6月17日，中國船舶租賃首日掛牌，收報1.24元，較招股價(jià)1.34元下跌0.1元，跌幅7.46%。中國船舶租賃股價(jià)高開(kāi)4.5%報1.4元，最多漲8.2%達到1.45元，隨后遇阻掉頭向下，低位1.19元，全天成交4367萬(wàn)股，涉及金額5782萬(wàn)元。另外，中國船舶租賃在上午收盤(pán)前出現大手賣(mài)出，成交量為600萬(wàn)，成交價(jià)為港幣$1.34，涉資804萬(wàn)。

作為大中華區首家船廠(chǎng)系租賃公司中國船舶(香港)航運租賃公布招股結果，該股以下限1.34元定價(jià)，公司凈籌19.745億元。香港公開(kāi)發(fā)售接獲2383份有效申請，認購合共1754.4萬(wàn)股公開(kāi)發(fā)售股份，相當于公開(kāi)發(fā)售初步可供認購發(fā)售股份總數1.53404億股約11.4%，認購不足，未獲認購的公開(kāi)發(fā)售股份已重新分配至國際配售。根據國際發(fā)售項下初步提呈發(fā)售的發(fā)售股份已獲略微超額認購。

按每股發(fā)售價(jià)1.34港元計算，中國船舶租賃發(fā)售所得款項凈額約為19.745億港元，其中，60%將用于船舶租賃業(yè)務(wù)的資本基礎，30%用作海洋清潔能源裝備的售后回租項目的資本基礎，10%用作營(yíng)運資金及作一般企業(yè)用途。目前，中國船舶租賃已引入中國再保險(集團)股份有限公司、中遠海運金融控股有限公司、一汽集團財務(wù)公司及惠生工程等4名基石投資人，合共認購9.13億股，約占全球發(fā)售完成后已發(fā)行發(fā)售股份的59.5%（于任何超額配股權獲行使前），占全球發(fā)售完成后已發(fā)行總股本的14.9%（于任何超額配股權獲行使前）。

針對公開(kāi)發(fā)售認購不足額，中國船舶租賃公司秘書(shū)兼法律總顧問(wèn)兼風(fēng)險管理部總經(jīng)理指出，市場(chǎng)認購反應受多種因素影響，公司未來(lái)有信心持續發(fā)展為股東提供長(cháng)期回報。公司基石投資者包括中遠海運等，他指出基石投資者是看中公司長(cháng)期發(fā)展而作投資，未來(lái)會(huì )繼續溝通。有進(jìn)一步合作會(huì )再作公布。

成立7年擁有71艘船全球市場(chǎng)地位領(lǐng)先

中國船舶租賃專(zhuān)注傳統航運市場(chǎng)，作為港股市場(chǎng)稀缺的船舶租賃股，中國船舶租賃的成功上市仍值得市場(chǎng)關(guān)注。

中國船舶（香港）航運租賃有限公司成立于2012年，提供定制及靈活的船舶租賃解決方案，以滿(mǎn)足客戶(hù)不同的需求。作為中船集團旗下的獨家租賃公司，公司獲益于其與控股股東中船集團之間的緊密關(guān)系，從競爭對手中脫穎而出，并提升了其在全球船舶租賃行業(yè)的競爭力。

船舶租賃行業(yè)屬資本密集型行業(yè)，加之回報周期長(cháng)，制約著(zhù)小規?；蛸Y金不足的船舶租賃業(yè)務(wù)公司的業(yè)務(wù)拓展能力。中國船舶租賃自2012年成立，短短數年就成為行業(yè)領(lǐng)先者，除了獲益于母公司中船集團強大的造船實(shí)力及豐富海事業(yè)經(jīng)驗外，更在于其對行業(yè)周期的專(zhuān)業(yè)判斷。

據了解，中國船舶租賃的核心業(yè)務(wù)為提供租賃服務(wù)，包括融資租賃及經(jīng)營(yíng)租賃，主要集中在船舶租賃。同時(shí)，公司也向客戶(hù)提供船舶經(jīng)紀及貸款服務(wù)。公司擁有多元化、現代及較新的船隊，并根據行業(yè)狀況和客戶(hù)需求審慎配置、調整和優(yōu)化各類(lèi)船舶的比例。于最后實(shí)際可行日期，公司擁有合共71艘船舶，已訂約的船舶組合包括29艘船舶，預計將于2021年前完成并開(kāi)始為集團帶來(lái)租賃收入。該等100艘船舶的合計價(jià)值為56億美元，融資租賃安排及經(jīng)營(yíng)租賃安排的船舶分別有48艘及52艘。于2018年12月31日，公司的船隊包含25艘散貨船、14艘液貨船、10艘集裝箱船、9艘特種船及7艘海上LNG/LPG裝備船。同時(shí)，包含不同類(lèi)型船舶的均衡船舶組合亦能產(chǎn)生對沖效應，有助于分散風(fēng)險，并實(shí)現業(yè)績(jì)穩定。

資料顯示，2018年按收入計算，中國船舶租賃于全球船舶租賃行業(yè)排名第四。在全球非銀行系船舶租賃行業(yè)約150家公司中，中船租賃位居首位，占市場(chǎng)份額高達14.8%。不過(guò)，公司客戶(hù)集中度較高，核心客戶(hù)船舶運營(yíng)商近兩年收入占比均超過(guò)90%，2018年船舶運營(yíng)商、造船廠(chǎng)及貿易公司三類(lèi)客戶(hù)收入占比達99.1%。2018年該公司前五大客戶(hù)收入占比66.9%。

中國船舶租賃2018年收入21.05億港元，同比增長(cháng)58.3%，近三年復合增長(cháng)率42.8%，凈利潤7.07億港元，同比增長(cháng)17.24%，近三年復合增長(cháng)率27.85%。

布局海上清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)可期

隨著(zhù)全球能源格局進(jìn)入深度調整，LNG（液化天然氣）及頁(yè)巖氣等新型能源日益受到青睞。中船租賃是首家就海上清潔能源進(jìn)行業(yè)務(wù)布局的租賃公司并已拓展至清潔能源海上裝備領(lǐng)域，領(lǐng)先同業(yè)，在把握新興市場(chǎng)發(fā)展潛力方面頗具先發(fā)優(yōu)勢。自2015年以來(lái)，公司為兩艘全球首制的服務(wù)于全球最大天然氣田的極地級重型甲板運輸船提供租賃服務(wù)，亦一直為全球首艘改裝FLNG裝備船提供租賃服務(wù)。此外，公司擁有并營(yíng)運的5艘特大型清潔能源運輸船及于2017年為中國首個(gè)FSRU提供租賃服務(wù)。

業(yè)內人士表示，船舶租賃服務(wù)行業(yè)增長(cháng)潛力巨大，公司背靠中船集團具備獨特競爭優(yōu)勢：根據弗若斯特沙利文的資料，受下游行業(yè)的需求及滲透率（即租賃安排項下船只總量占營(yíng)運船只總量的比例）較低的影響，全球船舶租賃服務(wù)行業(yè)具有相當大的增長(cháng)潛力，預計2022年市場(chǎng)規模將會(huì )達到76億美元，復合增長(cháng)率為11.4%。公司與13家船廠(chǎng)保持合作，共同為13個(gè)國家及地區的約50名客戶(hù)提供船舶租賃服務(wù)，同時(shí)獲益中船集團的的產(chǎn)融結合的公司戰略，獲得穩定供應的高質(zhì)量造船服務(wù)。

針對投資者對貿易戰的擔憂(yōu)，中國船舶租賃董事總經(jīng)理胡凱出席上市儀式后表示，目前評估貿易戰對公司業(yè)務(wù)基本沒(méi)有影響，相信今年業(yè)務(wù)會(huì )穩健發(fā)展。同時(shí)指出航線(xiàn)受貿易戰影響約20%以下，而集團客戶(hù)是航線(xiàn)營(yíng)運商，他們會(huì )因應市場(chǎng)需求作調整，所以對集團沒(méi)有直接影響。

至于全球經(jīng)濟放緩，總會(huì )計師兼信貸經(jīng)理李峻表示，集團有嚴密的風(fēng)險控制體系，包括項目選擇、項目審批的流程都會(huì )經(jīng)過(guò)嚴格檢測，雖然全球經(jīng)濟放緩，但對集團的應收貸款影響不大，并補充去年不良率只有0.8%。她又說(shuō)，人民幣貶值對業(yè)務(wù)影響較少，因為資產(chǎn)、負債、收入和成本均以美元計算。

展望未來(lái)，中國船舶（香港）航運租賃有限公司將順應全球能源格局變化，全面布局海上清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈，擴大公司的融資管道及穩定公司的融資成本，繼續聚焦船舶租賃，拓展專(zhuān)業(yè)及高價(jià)值業(yè)務(wù)，繼續開(kāi)發(fā)公司的非船舶租賃業(yè)務(wù)。上市所募集資金主要用于鞏固船舶租賃業(yè)務(wù)、購買(mǎi)海洋清潔能源裝備及制造裝備，以及日常運營(yíng)，擬于上市之后采用一般股息政策，有信心按年宣派及派付其股東應占的可供分派凈利潤約30%的股息。相信公司將以香港主版掛牌為起點(diǎn)，在資本市場(chǎng)航行至更廣闊的天地。