南北船整合敲定后，國內航運海工整合再起波瀾。近日有消息稱(chēng)，招商局擬整合中集集團、中航國際旗下船舶和海工業(yè)務(wù)。7月9日，e公司記者分別向當事方求證獲悉，中集海工業(yè)務(wù)一直在籌劃整合過(guò)程中，但具體方案并不確定，中航國際方面則確認了整合事宜。

跨央企整合

據財新最新報道，央企招商局集團擬整合中集集團、中航國際旗下的船舶和海工業(yè)務(wù)。整合完成后，三家企業(yè)的船舶和海工業(yè)務(wù)都將由招商局集團旗下的招商局工業(yè)集團統一運營(yíng)。

對于上述消息，中集集團方面向e公司記者表示，目前不能確認該方案真實(shí)性，但同時(shí)承認中集海工重組事項一直在推進(jìn)；中航國際方面則表示確有其事。

午后開(kāi)盤(pán)，中集集團A、H股雙雙直線(xiàn)拉漲，迅速扭轉了早盤(pán)跌勢，截至7月9日收盤(pán)，中集集團A、H股股價(jià)分別收漲5.44%、2.79%；中航國際控股的中航國際控股午盤(pán)也微漲，報收4.12港元/股。

招商系牽頭國內船舶海工業(yè)務(wù)整合消息并非首次公布。今年4月份，據《中國船舶報》消息，招商局工業(yè)集團、中集集團、山東省、深圳市和國投創(chuàng )新投資管理有限公司正在組建“中國海工集團”，著(zhù)力打造成為世界一流的海洋工程整體解決方案行業(yè)龍頭。

據報道，在中國海工集團的組建中，招商局工業(yè)集團和中集集團計劃將雙方海洋工程相關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)注入，山東省、深圳市和國投創(chuàng )新作為戰略投資者，以現金注入，組建成立一家混合所用制下市場(chǎng)化運營(yíng)的海洋工程集團公司。新組建的中國海工集團，在華北、華東和華南擁有5個(gè)建造基地，在深圳、煙臺、海門(mén)、瑞典、挪威、意大利擁有6個(gè)技術(shù)中心。

相比此前版本，中航國際成為“新成員”，將與招商局形成跨央企級整合互動(dòng)。

從資本運作來(lái)看，近年來(lái)中航系持續在剝離地產(chǎn)等非主營(yíng)業(yè)務(wù)；而據業(yè)內人士透露，中航國際旗下船舶業(yè)務(wù)體量較小。工商資料顯示，旗下有中航中航鼎衡造船有限公司，負責浮式裝置及船舶設計與建造，船舶修理，工業(yè)鋼結構的生產(chǎn)，銷(xiāo)售本公司自產(chǎn)產(chǎn)品，自營(yíng)和代理各類(lèi)商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)；另外有中航船舶（廈門(mén)）有限公司， 中航國際船舶發(fā)展（中國）有限公司等從事船舶涉及等業(yè)務(wù)。不過(guò)，目前具體整合方案有待進(jìn)一步披露。

今年兩會(huì )期間，國資委主任肖亞慶表示要積極穩妥地推進(jìn)裝備制造、造船領(lǐng)域的戰略性重組，持續推動(dòng)海工設備等領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)化整合，不斷提高資源的配置效率，隨著(zhù)南北船重組落定，這一表態(tài)也逐漸在市場(chǎng)上應驗；而日前國資委副主任趙愛(ài)明調研招商局時(shí)也提出了四點(diǎn)要求，其中就包括希望招商局的市場(chǎng)化改革能為國企深化改革提供經(jīng)驗和借鑒。

東吳證券也指出，中國船舶工業(yè)集團正與中國船舶重工集團重組啟動(dòng)，也啟動(dòng)了對船舶系資本運作加速期望，短期來(lái)看，市場(chǎng)對資產(chǎn)整合預期升溫，船舶板塊及其他具有體外資產(chǎn)的上市公司有望迎來(lái)主題性行情；不過(guò)，當前船舶系上市公司估值普遍較高，或者仍然虧損，兩船合并將有效提升我國軍民用船舶產(chǎn)業(yè)鏈運行效率，相關(guān)上市公司的管理效率和盈利水平有望得到改善。

招商中集海工整合

相比與中航國際跨央企級、跨平臺互動(dòng)，招商局與中集集團海工業(yè)務(wù)整合則基本屬于同體系范疇，并且市場(chǎng)上早在2015年就有整合傳聞。

2017年4月，招商局工業(yè)集團從招商局港口接手了中集集團24.53%股份，成為中集集團的第一大股東。中集集團負責人當時(shí)向記者表示，這次股份轉讓是招商局集團內部業(yè)務(wù)梳理和調整，即由招商局港口集團轉到招商局工業(yè)集團，招商局集團的股權不變。但市場(chǎng)解讀此舉為雙方海工產(chǎn)業(yè)的整合進(jìn)一步奠定了基礎。此外，招商局工業(yè)去年還著(zhù)手整合修造船資產(chǎn)，與中國外運長(cháng)航集團簽署管理權托管協(xié)議，自2019年1月12日起招商局工業(yè)托管中國外運長(cháng)航集團旗下金陵船廠(chǎng)和江東船廠(chǎng)。

體量來(lái)看，2018年招商局集團各項經(jīng)濟指標再創(chuàng )新高，在央企中均排名第一，而招商工業(yè)屬于招商局旗下先進(jìn)制造業(yè)務(wù)板塊的旗艦企業(yè)，聚焦在海洋裝備修改裝、海洋裝備制造、豪華郵輪制造、新材料和特種設備等四大板塊，與中集集團海洋工程業(yè)務(wù)存在同業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。

另一方面，中集集團海工業(yè)務(wù)持續虧損，去年受到計提資產(chǎn)減值影響，業(yè)務(wù)凈虧損擴大到34.49億元，所以海工整合動(dòng)向也備受投資者關(guān)注，幾乎成為近年來(lái)中集集團年度業(yè)績(jì)業(yè)績(jì)交流會(huì )必談問(wèn)題。

中集集團首席執行官兼總裁麥伯良曾在多個(gè)場(chǎng)合上表示了雙方海工業(yè)務(wù)整合可能性，并在2018年業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上，麥伯良表示，中集海工業(yè)務(wù)在整合過(guò)程中，但未透露具體情況；去年在接受證券時(shí)報專(zhuān)題采訪(fǎng)時(shí)候，麥伯良也表示未來(lái)海工產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要整合優(yōu)勢資源，共同協(xié)作，強強聯(lián)合，中國的海工會(huì )站在全球頂端，未來(lái)大有希望。

行業(yè)分析師向記者表示，業(yè)內一直對招商中集的海工業(yè)務(wù)整合抱有預期；海工業(yè)務(wù)復蘇對油價(jià)高度敏感，整體來(lái)看，只要油價(jià)能穩定在70、80美金或者更高，將為整體提供一個(gè)良好的外部時(shí)點(diǎn)。海工業(yè)內人士向記者透露，隨著(zhù)今年油價(jià)有所反彈，上半年的海工業(yè)務(wù)訂單也有所恢復增長(cháng)。

據信德海事網(wǎng)預計，如果招商與中集順利合并，自升式鉆井平臺的建造記錄將達到38座，半潛式鉆井平臺建造記錄將達到14座，從歷史訂單記錄數量上將躋身全球海工第一梯隊，將打開(kāi)新的競爭局面；不過(guò)，除了訂單規模擴大，還需要不斷提升按時(shí)按預算交付能力和項目設計管理能力，才能在未來(lái)與全球一流海工企業(yè)正面競爭。

來(lái)源：證券時(shí)報·e公司