時(shí)隔22年，韓國造船業(yè)三巨頭之一的大宇造船海洋再次迎來(lái)新“東家”。在年初與韓國最大船企現代重工集團的合并失敗后，大宇造船或將以14億美元的價(jià)格被整體出售給韓國軍工巨頭韓華集團（Hanwha Group）。

韓國政府緊急通過(guò)出售議案，現有金融支援方案延長(cháng)5年

9月26日上午，韓國企劃財政部、產(chǎn)業(yè)通商資源部和金融委員會(huì )召開(kāi)產(chǎn)業(yè)競爭力提升相關(guān)部長(cháng)緊急會(huì )議，討論大宇造船出售事宜。韓國產(chǎn)業(yè)銀行董事長(cháng)兼首席執行官姜錫勛在會(huì )上提出將大宇造船出售給韓華集團的議案，并獲得政府批準。

隨后，韓國產(chǎn)業(yè)銀行在當天下午召開(kāi)理事會(huì )，大宇造船與韓華集團簽訂了包括2萬(wàn)億韓元（約合14.06億美元）有償增資方案在內的有條件投資協(xié)議(MOU)。根據此次協(xié)議。由此，韓華集團將以2萬(wàn)億韓元(約人民幣100億元)有償增資等形式收購大宇造船海洋公司49.3%的股權，并獲得經(jīng)營(yíng)權。參與有償增資的公司有韓華Aerospace(1萬(wàn)億韓元)、韓華系統公司(5000億韓元)、韓華Impact Partners(4000億韓元)和韓華能源的3家子公司(1000億韓元)。而韓國產(chǎn)業(yè)銀行、韓亞銀行等現有大宇造船股東的股份將被稀釋。目前，第一大股東產(chǎn)業(yè)銀行在完成有償增資后，持股比例（55.2%）將降至28.2%。持有8.4%股份的韓亞銀行的持股比例預計也將降至4%左右。

韓國產(chǎn)業(yè)銀行和韓國進(jìn)出口銀行計劃將現有的對大宇造船的金融支援方案延長(cháng)5年，特別是改變了韓國產(chǎn)業(yè)銀行的永續轉換公司債券(CB)條件。目前，韓國產(chǎn)業(yè)銀行擁有大宇造船2.33萬(wàn)億韓元的永續債券，如果大宇造船不能償還本金，目前每年1%的利率最多將上升到10%以上。也就是說(shuō)，韓國產(chǎn)業(yè)銀行為實(shí)現大宇造船的穩定出售，必須阻止這種事情發(fā)生。

韓國產(chǎn)業(yè)銀行董事長(cháng)姜錫勛當天對大宇造船的出售背景進(jìn)行了說(shuō)明：“在今年1月現代重工集團收購大宇造船告吹后，對大宇造船進(jìn)行了經(jīng)營(yíng)咨詢(xún)。結果顯示，在目前的競爭力水平和市場(chǎng)環(huán)境下，大宇造船依靠自身力量實(shí)現經(jīng)營(yíng)正?；目赡苄暂^低?！?/p>

為此，韓國產(chǎn)業(yè)銀行決定，與大宇造船的債權團一起制定旨在圓滿(mǎn)地吸引投資和大宇造船經(jīng)營(yíng)正?；闹г桨?。

在與韓華集團簽訂此次投資協(xié)議后，為了給提出比韓華集團更有利條件的投資者提供參與機會(huì )，將根據假馬競標（Stalking Horse）程序進(jìn)行大宇造船股份的競標。

韓國產(chǎn)業(yè)銀行表示：“最終投資者將根據后續投標參與者的投標條件和韓華集團是否行使優(yōu)先權等情況決定?！?/p>

姜錫勛表示：“與韓華集團的討論結果表明，大宇造船與韓華集團簽訂了有條件的投資協(xié)議，之后決定了通過(guò)競標決定最終投資者的假馬競標方式進(jìn)行本案合同?！彼€表示：“大宇造船期待通過(guò)吸引投資擴充2萬(wàn)億韓元的資本，應對今后資金不足的問(wèn)題，確保未來(lái)增長(cháng)動(dòng)力的投資財源?！?/p>

從“分拆出售”到“整體出售”，大宇造船迎來(lái)新生

據國際船舶網(wǎng)了解，大宇造船最初創(chuàng )立于1973年，在1994年被并入大宇重工。1999年底大宇集團破產(chǎn)解體后，2000年在從大宇重工分割出來(lái)的造船業(yè)務(wù)基礎上，成立了大宇造船，隨后進(jìn)入債務(wù)重組，2001年完成債務(wù)重組后由韓國產(chǎn)業(yè)銀行接手管理并推進(jìn)民營(yíng)化。在此之后，大宇造船已經(jīng)連續22年處于以韓國產(chǎn)業(yè)銀行為首的債權團管理之下，作為控股股東的韓國產(chǎn)業(yè)銀行持有大宇造船55.7%股份。

大宇造船分別于2008年和今年先后推動(dòng)出售給韓華集團和現代重工集團，不過(guò)最終均以失敗告終。

今年大宇造船海洋外包企業(yè)工會(huì )在巨濟島造船廠(chǎng)進(jìn)行罷工，使大宇造船陷入更大的危機。不過(guò)此次韓華收購大宇造船的嘗試有望成功，預計大宇造船也將加速恢復正常經(jīng)營(yíng)。

由于大宇造船經(jīng)營(yíng)正?；氖?，以及出售的接連遇阻，“韓國產(chǎn)業(yè)銀行債權團管理體制”不能再延長(cháng)下去的呼聲越來(lái)越高。對此，政府高層相關(guān)人士解釋說(shuō)，如果部分人提出的大宇造船破產(chǎn)成為現實(shí)，數萬(wàn)個(gè)工作崗位就會(huì )消失，作為韓國支柱產(chǎn)業(yè)的造船業(yè)就不可避免地遭到沉重打擊，再加上有可能引發(fā)社會(huì )爭議，因此破產(chǎn)清算的可能性極小。而韓國產(chǎn)業(yè)銀行對此只表明了原則性的立場(chǎng)：“我們計劃在對大宇造船的外部專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)結果進(jìn)行分析后再做出決策?！?/p>

也就是說(shuō)，雖然從去年開(kāi)始大宇造船持續承接了大量新船訂單，但對該公司在韓國產(chǎn)業(yè)銀行債權團管理下的“國營(yíng)企業(yè)”體制，各方已經(jīng)達成了無(wú)法生存的共識。據觀(guān)察，如果大宇造船的民營(yíng)化被推遲，由于韓國三大船企“出血式”的低價(jià)競爭，韓國業(yè)界已經(jīng)產(chǎn)生了稍有不慎國內造船產(chǎn)業(yè)就會(huì )崩潰的危機感。

此前，韓國政府曾就將大宇造船的軍船業(yè)務(wù)和商船業(yè)務(wù)拆分出售的方案進(jìn)行了討論。據悉，政府方面認為，盡管多年來(lái)已向大宇造船總計投入了11.8萬(wàn)億韓元（約合90億美元）的公共資金，但該公司的虧損規模仍在繼續擴大，因此很難“打包出售”。韓國業(yè)界人士分析認為，此舉是為了減少大宇造船的出售規模，提高大宇造船民營(yíng)化的可能性。

對此，韓國朝野以及產(chǎn)業(yè)界就大宇造船出售問(wèn)題一直存在反對分割出售的聲音。韓國業(yè)界人士表示，大宇造船不僅建造普通商船，還建造水面戰艦和潛艇，將大宇造船拆分出售會(huì )導致該公司業(yè)務(wù)效能的下降，這是因為大宇造船內的軍工產(chǎn)業(yè)和商船部門(mén)不是相互分離的事業(yè)，而是相互補充運營(yíng)的結構。造船廠(chǎng)內的加工、建造場(chǎng)所在結構上也很難拆分為完全不同的兩個(gè)業(yè)務(wù)，而且艦船建造所需的原材料供應等多個(gè)輔助支援部門(mén)也都是在一個(gè)場(chǎng)所處理業(yè)務(wù)。

韓國政界也有很多人認為，大宇造船的出售必須以搞活地區經(jīng)濟和通過(guò)造船產(chǎn)業(yè)增長(cháng)實(shí)現國家發(fā)展為前提，因此完整出售是更好的選擇。從這一點(diǎn)看，此次完整出售是值得高興的決定。

韓華集團14年前曾嘗試收購，將在軍工和LNG領(lǐng)域產(chǎn)生協(xié)同效應

值得一提的是，韓華集團在2008年就曾試圖投入6萬(wàn)億韓元收購大宇造船，并期待與軍工事業(yè)部門(mén)產(chǎn)生協(xié)同效應。但由于大宇造船部分成員的反對以及當時(shí)國際金融危機帶來(lái)的資金籌措問(wèn)題等原因，韓華集團最終放棄了收購計劃。

而韓華之所以時(shí)隔14年再次推進(jìn)收購大宇造船，是期待能夠在軍工領(lǐng)域發(fā)揮協(xié)同效應。近日，韓華宣布將分散到（株）韓華軍工部門(mén)、韓華Aerospace和韓華防務(wù)的軍工產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)韓華Aerospace。韓華Aerospace將通過(guò)此次收購、合并實(shí)現到2030年打造“全球十大軍工企業(yè)”的目標。據軍工業(yè)界有關(guān)人士稱(chēng)：“韓華將軍工視為集團的新增長(cháng)動(dòng)力，正在積極進(jìn)行投資”，“據悉，韓華的戰略是收購開(kāi)展潛艇等特殊船業(yè)務(wù)的大宇造船，進(jìn)一步拓展事業(yè)領(lǐng)域?！?/p>

韓國造船業(yè)界相關(guān)人士表示：“韓華集團近年來(lái)在國防產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域加快了發(fā)展步伐，取得了很好的成果。因此，考慮到與大宇造船軍工事業(yè)的協(xié)同效應，韓華集團在市場(chǎng)上迅速成為收購大宇造船的熱門(mén)候選人。大宇造船完整出售給韓華集團是好事，雙方因此而產(chǎn)生的協(xié)同效應也令人期待?！?/p>

同時(shí)，在全球能源向氫能時(shí)代轉型之際，預計韓華集團在LNG領(lǐng)域也將與大宇造船產(chǎn)生協(xié)同效應。目前，韓華集團已經(jīng)具備了從美國進(jìn)口LNG，由統營(yíng)Eco Power公司發(fā)電的事業(yè)結構。韓華集團期待，如果再加上大宇造船掌握的浮式液化天然氣裝置(FLNG)和LNG浮式儲存再氣化裝置(LNG-FSRU)等海上油氣生產(chǎn)技術(shù)，韓華集團今后將在需求劇增的LNG市場(chǎng)覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈所有領(lǐng)域。

韓國業(yè)界相關(guān)人士表示：“大宇造船的LNG運輸技術(shù)加上韓華集團旗下的韓華解決方案等子公司的力量，可以構建連接‘生產(chǎn)-運輸-發(fā)電’的LNG事業(yè)價(jià)值鏈。此外，大宇造船可以利用具有競爭力的海上風(fēng)電安裝船(WTIV)，韓華解決方案公司可以進(jìn)軍美國和歐洲，韓華建設公司可以進(jìn)軍國內海上風(fēng)電市場(chǎng)?！?/p>

通過(guò)此次推進(jìn)韓華集團收購大宇造船，自2000年大宇集團解體后連續23年接受債權團管理而受到“沒(méi)有主人的公司”委屈的大宇造船的經(jīng)營(yíng)正?；矊⒓铀?。以韓華集團全方位的投資支援為基礎，大宇造船的環(huán)保船舶技術(shù)開(kāi)發(fā)也將增加彈性，并期待更加積極地投入到全球訂單競爭中。

韓華集團強調，此次收購大宇造船不僅僅是單純的創(chuàng )造利潤的手段，更是秉承“承擔國家基礎產(chǎn)業(yè)的一軸”的意志。韓華集團將通過(guò)擴大投資、增加就業(yè)崗位、擴大出口等措施，實(shí)現與大宇造船所在的慶尚南道巨濟地區社會(huì )共贏(yíng)的目標。同時(shí)，韓華集團還計劃與船用設備配套企業(yè)以及合作公司（轉包企業(yè)）等地區根基產(chǎn)業(yè)建立可持續的合作關(guān)系。

韓華集團相關(guān)人士表示：“此次收購不僅將集團的事業(yè)協(xié)同效應最大化，還將以對國家基礎產(chǎn)業(yè)的投資，絕不懈怠大型企業(yè)社會(huì )責任的‘事業(yè)報國精神’積極推進(jìn)。集團將通過(guò)與工會(huì )的積極對話(huà)，以信任為基礎，建立合理的勞資關(guān)系?！保ㄍ醭?/p>

圖文來(lái)源  國際船舶網(wǎng)

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