中美貿易戰從摩擦走向緩和，兩國間進(jìn)出口有望明顯改善，干散貨運輸將首先受益。

據新華社報道，當地時(shí)間1月15日上午，中美第一階段經(jīng)貿協(xié)議簽署儀式在美國白宮東廳舉行。中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟對話(huà)中方牽頭人劉鶴與美國總統特朗普，共同簽署協(xié)議文本并致辭。

劉鶴在中美第一階段經(jīng)貿協(xié)議簽署儀式上致辭時(shí)說(shuō)，達成第一階段經(jīng)貿協(xié)議，有利于中國，有利于美國，有利于全世界。

中美貿易對航運業(yè)影響頗深。據多個(gè)分析機構和專(zhuān)家預測，此次經(jīng)貿協(xié)議的達成，預期將給各航運細分領(lǐng)域帶來(lái)不同影響。

集裝箱運輸：短期影響有限 總體貨量波動(dòng)不大

根據業(yè)界的普遍分析，協(xié)議文本的達成，對集裝箱運輸業(yè)的短期影響有限，長(cháng)期影響尚難預測。

Alphaliner資深專(zhuān)家Tan Hua Joo表示，從2019年10月中旬開(kāi)始到12月中旬的兩個(gè)月中，美國集裝箱進(jìn)口量并沒(méi)有因加征關(guān)稅而激增，這與2018年同期形成了鮮明的對比。

當時(shí)，受加征關(guān)稅影響，貿易商為了避免關(guān)稅而提前出貨，中國出口至美國的集裝箱貨量出現大幅增長(cháng)。

盡管2019年12月，跨太平洋航線(xiàn)貨量有所反彈，但更多是受到中國農歷新年即將到來(lái)，以及2020年全球限硫令將執行的推動(dòng)。

“中國農歷新年帶動(dòng)了出貨量，跨太航線(xiàn)貨量預計在2020年1月繼續保持強勁增長(cháng)，但之后將大幅下降?！盩an Hua Joo進(jìn)一步分析稱(chēng)。

分析機構BIMCO表達了相似的觀(guān)點(diǎn)。

該機構表示，2019年，美國西海岸進(jìn)口集裝箱量自2011年以來(lái)首次出現下跌，2019年全年，全球集運市場(chǎng)幾乎沒(méi)有出現過(guò)明顯的提前出貨現象。而由于2019年12月中美兩國貿易摩擦緩和跡象，出口商處于觀(guān)望之中，因此2020年也不太可能出現由避免加征關(guān)稅而產(chǎn)生的大量提前出貨行為。

此外，2019年，亞洲內部市場(chǎng)集裝箱貨量基本與2018年持平?！斑@其實(shí)是一個(gè)令人擔憂(yōu)的趨勢。因為亞洲內部的集裝箱量如果沒(méi)有出現增長(cháng)，那么由亞洲出口至全球其他地區的遠洋貨量也幾乎沒(méi)有增長(cháng)的可能性?！盉IMCO認為。

實(shí)際上，根據中美貿易結構，中國對美出口的貨物當中，電子產(chǎn)品(中低端電子產(chǎn)品、電子產(chǎn)品元件)及紡織服裝占了很大的比重，分別占比約46%、15%。天風(fēng)證券交通運輸行業(yè)首席分析師姜明表示，這一部分的進(jìn)口需求偏剛性，也就是說(shuō)，美國對此類(lèi)貨物的進(jìn)口需求客觀(guān)存在。

自中美貿易戰開(kāi)始以來(lái)，雖然兩國貿易往來(lái)受到了明顯影響，但是包括柬埔寨、越南、印度和泰國在內的其他亞洲國家出口至美國的貨量有所增加，貨流的轉移，對集運業(yè)來(lái)說(shuō)，并不是一個(gè)壞消息。

但是這部分轉移的貨流沒(méi)有完全填補中美兩國間貨量的下降。以美國進(jìn)口圣誕樹(shù)燈串為例，美國人口調查局數據顯示，2019年美國這類(lèi)商品的進(jìn)口數量大幅減少。2019年前10個(gè)月，美國進(jìn)口圣誕樹(shù)燈串的總量由2018年同期的1.89億組下降至1.47億組。

BIMCO分析師稱(chēng)，雖然美國增加了從柬埔寨和其他周邊國家進(jìn)口圣誕樹(shù)燈串，但還不足以彌補從中國進(jìn)口燈串數量的下降，這一單一商品的進(jìn)出口變化趨勢也反映出更廣闊的市場(chǎng)環(huán)境。

Tan Hua Joo認為，關(guān)稅的削減，可能有助于中國贏(yíng)回部分轉移至越南等國的出口量，但2020年跨太平洋市場(chǎng)總體貨量是否增長(cháng)，仍是個(gè)問(wèn)號?！斑@將更多地受到美國經(jīng)濟情況的影響?！币虼丝梢哉f(shuō)，第一季階段經(jīng)貿協(xié)議達成，對于集裝箱運輸業(yè)的長(cháng)期影響，仍不好預測。

干散貨運輸：美國農產(chǎn)品出口將增加

相比之下，受益于貿易協(xié)議的達成，美國農產(chǎn)品對華出口量預計大幅增長(cháng)，干散貨運輸業(yè)向好。美國出口商，尤其是在中美貿易戰中遭受沉重打擊的農民，對于中美之間的“休戰”非常期待。

美國貿易代表辦公室(USTR)代表Robert Lighthizer預計，未來(lái)兩年內，美國出口至中國的貨量將增長(cháng)近一倍，農業(yè)部門(mén)將尤其受益，預計每年將涉及到總值400億至500億美元的美國出口農產(chǎn)品。

“可以想象一下，未來(lái)兩年里，美國農業(yè)領(lǐng)域將出現800億至1000美元的出口增長(cháng)。這是很龐大的數字?！盧obert Lighthizer說(shuō)。

美國最大的農業(yè)組織美國農產(chǎn)局聯(lián)盟主席Zippy Duvall評價(jià)稱(chēng)，兩國達成的第一階段貿易協(xié)議為解決貿易爭端邁出了一大步。

“美國的大農場(chǎng)主和農民一直渴望恢復在全球的業(yè)務(wù)?！盌uvall表示，“自貿易戰開(kāi)始，中國從美國農產(chǎn)品的第二大進(jìn)口國變成了第五大進(jìn)口國?；謴团c中國之間的貿易對幫助美國大農場(chǎng)主和農民‘東山再起’起到非常關(guān)鍵的作用?！?/p>

據了解，到2018年，美國出口至中國的農產(chǎn)品總額已超過(guò)200億美元，而此后這一數字降至134億美元。如果中國每年進(jìn)口400億至500億美元的美國農產(chǎn)品這一承諾落實(shí)，那么美國大豆將主要受益。

巴西和美國都是占據絕對主導地位的大豆生產(chǎn)國和出口國，就中國市場(chǎng)而言，巴西是美國的最大競爭對手。

一般來(lái)說(shuō)，巴西大豆收獲時(shí)間為3月和4月，對中國的出口季為5月至9月。此后，美國接手大豆市場(chǎng)直到次年3月，美國大豆收獲時(shí)間為9月至10月，對中國的出口季節一般從11月開(kāi)始。

根據美國農業(yè)部經(jīng)濟研究局(ERS of USDA)發(fā)布的報告《大豆貿易：中國，巴西和美國的相互依存》，在2017年10月至2018年3月，美國出口至中國的大豆量達2443.3萬(wàn)噸，巴西出口至中國大豆量為1422.9萬(wàn)噸。而到了2018年10月至2019年3月，原本應該是美國占據主導地位的大豆出口市場(chǎng)，出現了與2017年至2018年同期截然相反的狀況：巴西出口至中國大豆量飆升至2569.9萬(wàn)噸，而美國出口量則銳減到269.1萬(wàn)噸。

不過(guò)到了2019年下半年，市場(chǎng)情況出現了一定程度的轉變。

數據顯示，隨著(zhù)進(jìn)口商使用免稅配額購買(mǎi)的大豆完成清關(guān)，2019年11月中國從美國進(jìn)口的大豆量較上年同期大增，達256萬(wàn)噸美豆，比同年10月增加了150萬(wàn)噸，而在2018年11月，中國幾乎沒(méi)有進(jìn)口美國大豆。

專(zhuān)家預計，短期內，巴拿馬型散貨船以及從美灣地區出發(fā)的長(cháng)途運輸航線(xiàn)，都將有積極表現。

盡管如此，也有觀(guān)點(diǎn)認為，達成貿易協(xié)議不會(huì )阻止中國從南半球購買(mǎi)大豆等大宗商品。除了價(jià)格更加便宜外，采購來(lái)源多樣化也比較保險。

此外，也有專(zhuān)家對中美大豆貿易的增長(cháng)能持續多久表示懷疑。據一家新加坡船舶經(jīng)紀公司人士表示：“中國已經(jīng)從其他來(lái)源地獲得了所需要的貨量，盡管來(lái)自美國的運輸量會(huì )增加，但完全恢復到中美貿易戰前的貨量，有些不切實(shí)際?！?/p>

油輪運輸：貨流有望轉變

相比于干散貨運輸，中美達成協(xié)議對油輪運輸市場(chǎng)存在一定影響，但短期內難以顯現。

在宣布達成協(xié)議幾天后，即2019年12月19日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì )公布了第一批對美加征關(guān)稅商品第二次排除清單，自2019年12月26日至2020年12月25日，清單內商品不再加征中國為反制美301措施所加征的關(guān)稅，已加征關(guān)稅不予退還。

這批商品清單包括白油、食品級微晶石蠟、茂金屬高密度聚乙烯(HDPE)、粘指劑、線(xiàn)性低密度的乙烯與1-辛烴共聚物、共聚抗沖等級聚丙烯共六類(lèi)化學(xué)和石油商品。

對此，咨詢(xún)公司伍德曼肯茲(Wood Mackenzie)首席分析師Kelly Cui表示，上述化學(xué)商品豁免加征關(guān)稅，或令包括陶氏化學(xué)、?？松梨诤脱┓瘕埛评账够び邢薰镜仍趦鹊拿绹臼芤?。

據了解，自從2017年以來(lái)，上述公司一直在增加以頁(yè)巖氣為原料的乙烯裝置，并將中國定位為主要的出口市場(chǎng)。

據她分析，隨著(zhù)豁免的到來(lái)，中國可能恢復從美國購買(mǎi)更多化學(xué)與石油商品，從而改變上述商品的貿易流。貿易戰開(kāi)始后，美國已經(jīng)將部分上述商品的進(jìn)口轉移到拉丁美洲和歐洲，而中國則轉向從中東進(jìn)口。

但是目前，中國對美國原油和其他石油衍生品的關(guān)稅保持不變。自2019年9月1日起，美國出口至中國的原油加征5%的關(guān)稅，導致美國對中國的原油出口進(jìn)一步減少。

美國能源總署(EIA)數據顯示，2019年1-10月，美國出口至中國的原油和石油產(chǎn)品總量為6493.3萬(wàn)桶，而2018年同期這一數據約為1.28億桶，同比大幅減少近50%。

從長(cháng)遠來(lái)看，此次協(xié)議釋放出改善全球經(jīng)濟的信號，自然會(huì )對原油市場(chǎng)產(chǎn)生提振作用。

這一信號很快刺激了油價(jià)上漲。數據顯示，在2019年12月15日中美宣布達成協(xié)議后，美國WTI原油價(jià)格于翌日升至每桶60.21美元/桶，達到從10月份開(kāi)始到12月16日三個(gè)月時(shí)間里的歷史高位。

待協(xié)議簽署后，兩國間進(jìn)出口情況有望改善，雙方增加在貿易、科技和金融等多方面的合作，也預期帶動(dòng)全球經(jīng)濟增長(cháng)。有經(jīng)濟分析師預測，這將促進(jìn)2020年全球GDP增長(cháng)0.6%。