新加坡亞太交易所（下稱(chēng)“APEX”）燃料油期貨合約正式掛牌交易。截至掛牌首日夜盤(pán)收盤(pán)的2個(gè)小時(shí)內，總成交量6616手（單邊，下同），成交金額2769.3045萬(wàn)美元，總持倉量2126手。

APEX方面介紹，此產(chǎn)品設計旨在填補新加坡能源市場(chǎng)的空白，通過(guò)提供連續透明的電子價(jià)格、嚴控質(zhì)量的實(shí)物交割，以及靈活便利的小型合約，力圖為廣大石化企業(yè)、航運公司、船加油供應商、貿易商、投資機構和個(gè)人投資者等各類(lèi)型客戶(hù)，提供風(fēng)險對沖的新工具，打造燃料油貿易新秩序，建立燃料油定價(jià)新基準。

那么，燃料油產(chǎn)業(yè)概況到底如何？市場(chǎng)的痛點(diǎn)和挑戰在哪里？APEX燃料油期貨合約設計有什么特色？投資者怎樣才能參與其中呢？

燃料油（Fuel Oil）是成品油的一種，是石油加工過(guò)程中在汽油、煤油、柴油之后從原油中分離出來(lái)的較重的剩余產(chǎn)物，主要用于交通運輸、煉化、工業(yè)制造、電力四個(gè)領(lǐng)域。其中，船運燃料油是燃料油的主要消費領(lǐng)域，占燃料油總消費的47%。而船用燃料油的需求集中于亞洲，尤其以新加坡為代表，占全球總需求的25%。作為全球第一大貨船加油港，新加坡港口燃料油年度供油量高達5000萬(wàn)噸，在全球船用燃料油市場(chǎng)中占有四分之一的份額。

燃料油成本是航運企業(yè)最大的成本項，占到直接經(jīng)營(yíng)成本的20%—60%。業(yè)內人士稱(chēng)，近年來(lái)，燃料油市場(chǎng)價(jià)格上下振幅高達100%，船運企業(yè)對油價(jià)的變化敏感度高，迫切需要尋求避險工具。

據APEX介紹，此次推出的燃料油期貨合約設計，提供連續電子交易，價(jià)格公開(kāi)透明，交易時(shí)間覆蓋新加坡普氏、上海期貨交易所、ICE等交易活躍時(shí)段，有效聯(lián)通亞洲與歐美市場(chǎng)。

采用交易所標準倉單進(jìn)行實(shí)物交割，交割地點(diǎn)包括新加坡的岸罐與馬六甲海域的浮艙，符合燃料油大宗貿易的要求，同時(shí)兼顧多頻次、小規模的船加油需要。交易所批準并指定商檢機構，嚴格把關(guān)交割品質(zhì)。

合約每手10噸，滿(mǎn)足靈活多變的貿易需求，適合原料供應商、貿易商、中小型船運公司、投資基金適合石化企業(yè)、船加油供應商、貿易商、航運公司、投資基金和個(gè)人投資者等各類(lèi)客戶(hù)廣泛參與。

“APEX的燃料油期貨合約，為市場(chǎng)提供了一個(gè)長(cháng)時(shí)間活躍的連續交易窗口，通過(guò)實(shí)物交割的機制保障了價(jià)格的期限回歸，豐富了燃料油相關(guān)聯(lián)企業(yè)套保套利的工具箱?！背缛谏唐焚Q易有限公司的執行董事、原油和燃料油交易主管林海天稱(chēng)。

國際船舶燃料商會(huì )執行董事Unni認為，新加坡是世界上最大的燃料油加油和貿易港口，擁有眾多市場(chǎng)參與者。APEX新推出的燃料油期貨合約有望為燃料油貿易形成新的定價(jià)基準，在價(jià)格發(fā)現和套利機會(huì )方面發(fā)揮積極作用。

有業(yè)內人士解析投資機會(huì )稱(chēng)，中國進(jìn)口燃料油的第一來(lái)源地為新加坡，APEX的燃料油期貨合約標的為380，是國際主流品種。采用實(shí)物交割方式，打通了上海、新加坡、中東與歐洲的現貨市場(chǎng)，方便投資者運用期現結合、跨市場(chǎng)價(jià)差套利等多種投資模式。合約以美元計價(jià)，與主要原油產(chǎn)地價(jià)格間的裂解價(jià)差清晰直觀(guān)。