今年3月以來(lái)的新一輪疫情爆發(fā)導致了中國多個(gè)主要城市為控制疫情蔓延相繼采取了封控措施*，尤其是上海地區，這對中國——全球最大的航運市場(chǎng)產(chǎn)生的影響已開(kāi)始顯現(據克拉克森研究數據顯示，中國占全球原材料海運進(jìn)口總量的比重近28%，貢獻全球集裝箱出口量的份額約34%)。目前為止，中國的疫情封控以及對航運市場(chǎng)的影響仍是復雜多變的，包括增加全球宏觀(guān)經(jīng)濟壓力、加劇供應鏈中斷和港口擁堵(對運費市場(chǎng)的繼續攀升提供支撐)等。

疫情封鎖：3月底以來(lái)，上海及中國其他主要城市紛紛實(shí)施疫情封控，所涉城市覆蓋中國沿海的主要制造業(yè)、工業(yè)以及港口運輸中心，并不同程度的限制了該地區大量人口的生產(chǎn)作業(yè)活動(dòng)(據估計約3.5億人，其中上海約2,500萬(wàn)人)。此次大范圍的疫情封控已然對中國經(jīng)濟和航運市場(chǎng)產(chǎn)生影響。盡管中國部分地區的封控已經(jīng)隨著(zhù)疫情得到控制而逐步放松(上海封鎖仍在持續)，但北京新增病例的上升正在引發(fā)市場(chǎng)對中國首都可能防疫措施升級的擔憂(yōu)。

經(jīng)濟指標：3月中國經(jīng)濟指標顯示近期的疫情封控已對經(jīng)濟產(chǎn)生初步影響，預計對4月經(jīng)濟活動(dòng)的影響更加明顯。3月中國規模以上工業(yè)增加值(詳情請參考克拉克森研究時(shí)間序列數據：13074)同比增速從1-2月的7.5%放緩至5%。與此同時(shí)，社會(huì )消費品零售總額同比下降3.5%，為2020年中以來(lái)首次同比下滑。

中國GDP預期下調：中國1季度國內生產(chǎn)總值(GDP)依然較為健康，同比增長(cháng)4.8%;但3月的經(jīng)濟勢頭明顯減弱，預計2季度增長(cháng)將放緩，并對目前已承壓的全球宏觀(guān)經(jīng)濟繼續施壓。近期，主要預測機構將中國2022年全年GDP增速預期下調約0.3%-0.8%(平均下調約0.5%)至約4.0%-4.5% (詳見(jiàn)時(shí)間序列數據：10661)。在新冠疫情爆發(fā)初期(2020年初)，中國采取全國“封鎖”之后，政府出臺了刺激政策以支持當年的經(jīng)濟增長(cháng)，并對航運市場(chǎng)整體產(chǎn)生了積極影響?？紤]到本輪疫情得到控制之后可能會(huì )有類(lèi)似的支持政策推出(例如，加快基建投資等)，我們將在未來(lái)幾個(gè)月密切關(guān)注政府政策方面的信息。

船舶港口活動(dòng)：物流與供應鏈的中斷一定程度上加劇了中國港口的擁堵情況。以集裝箱船為例，克拉克森研究的中國集裝箱船港口擁擠指數已經(jīng)攀升至高點(diǎn)，截止4月23日中國港口的集裝箱船在港運力(詳見(jiàn)時(shí)間序列數據：547535)為237萬(wàn)TEU(7日移動(dòng)平均)，較2022年1季度的平均水平高出23%。與此同時(shí)，4月中旬上海港口的集裝箱船平均等待時(shí)間(到達上海港口錨地至進(jìn)入泊位之間的等待時(shí)間)已攀升至超過(guò)50個(gè)小時(shí)，相比之下今年1季度的平均等待時(shí)間為約19小時(shí)。上海國際港務(wù)集團正積極采取一系列措施以保證港口的正常運轉，預計將繼續一定程度上減輕上海地區整體港口擁堵情況。就所有船型而言，截止4月23日，克拉克森研究發(fā)布的中國港口遠洋貨船^在港運力(詳見(jiàn)時(shí)間序列數據：547563)約1.23億載重噸(7日移動(dòng)平均)，比2022年1季度的平均水平高出11%。據媒體報道，由于目前國內公路運輸受到限制，部分商品運輸從公路運輸轉向水路運輸，帶動(dòng)了國內沿海運輸活動(dòng)的增加。船舶靠港活動(dòng)方面，據克拉克森研究的遠洋貨船港口掛靠數據(詳見(jiàn)時(shí)間序列數據：546373)顯示，中國各港口的船舶掛靠活動(dòng)趨勢仍在波動(dòng)，但迄今為止尚無(wú)明顯的下降趨勢。

中國海運貿易：新冠疫情下各地封控措施是影響今年中國海運貿易的眾多因素之一?？死松芯砍醪筋A測2022年中國海運進(jìn)口量可能減少1%至28.4億噸(詳見(jiàn)時(shí)間序列數據：546032)，與疫情前水平相比，進(jìn)口量仍保持強勁增長(cháng)。但部分主要商品進(jìn)口面臨壓力：鐵礦石進(jìn)口需求在經(jīng)濟“降溫”趨勢下有所下滑(今年1季度中國粗鋼產(chǎn)量同比下降10%，詳見(jiàn)時(shí)間序列數據：530067);國內煤炭產(chǎn)量大幅增加抑制海運煤炭進(jìn)口需求;俄烏沖突導致的黑海糧食出口中斷也對今年的中國糧食進(jìn)口產(chǎn)生影響;同時(shí)高油價(jià)和疲軟的石油需求對原油進(jìn)口造成潛在壓力。中國海運出口量在去年飆升10%之后，預計將在2022年穩定增長(cháng)2%。隨著(zhù)對中國海運貿易預測的調整，2022年全球海運貿易量增速(以噸計)下調至1.4%-2.1%之間。不過(guò)，就噸海里貿易而言，俄烏沖突導致部分全球海運貿易結構發(fā)生變化，一些更長(cháng)運距的貿易格局轉變在一定程度上抵消了貿易量下滑的影響。

造船廠(chǎng)活動(dòng)：造船方面，據報道大多數位于上海的船廠(chǎng)已于3月下旬停產(chǎn)，一些主要的船廠(chǎng)宣布按計劃交付的新船出現“不可抗力”。目前這些船廠(chǎng)的生產(chǎn)仍受到一些影響，到目前為止，還沒(méi)有報道有上海的船廠(chǎng)在4月份交付新船，詳情參閱近期克拉克森研究的中國新船交付清單。不過(guò)這些船廠(chǎng)在今年剩余時(shí)間仍有可能追上一些“受影響”的產(chǎn)量(見(jiàn)最新發(fā)布的《世界造船廠(chǎng)月刊》)，并且近期報道稱(chēng)地方政府持續出臺政策舉措，推動(dòng)制造業(yè)企業(yè)復工復產(chǎn)，部分造船廠(chǎng)已經(jīng)重新開(kāi)始生產(chǎn)。

潛在船廠(chǎng)影響：全球船廠(chǎng)在2022年剩余時(shí)間內要交付的手持訂單中，上海的造船廠(chǎng)占比6%(并占中國造船廠(chǎng)手持訂單量14%，按CGT計)。據報道，由于上海的封控，鄰近江蘇的一些造船廠(chǎng)正面臨物流和供應鏈部分中斷的問(wèn)題;而位于江蘇揚中的少數部分造船廠(chǎng)也在4月中旬出現短暫停產(chǎn)。

修船廠(chǎng)活動(dòng)：國內修船廠(chǎng)相對習慣于當地嚴格的防疫措施(個(gè)別修船廠(chǎng)曾因國際船舶進(jìn)港后新增病例而受到管控)。盡管到目前為止還沒(méi)有相關(guān)修船廠(chǎng)關(guān)閉的報道，但修船活動(dòng)在一定程度上受到了影響。2021年上海的船廠(chǎng)預計占中國修船活動(dòng)的10%(占全球約5%)。鄰近的浙江省舟山市(占中國修船活動(dòng)40%/全球修船活動(dòng)20%)正常的維修活動(dòng)看起來(lái)相對平穩。去年該地區在少數與進(jìn)港國際船舶有關(guān)的新冠病例出現后，防疫政策收緊。如果中國更多城市或地區進(jìn)入封控狀態(tài)，物流受阻和供應鏈中斷(例如設備、船舶油漆和涂料的供應有限)將成為一個(gè)問(wèn)題。此外，據克拉克森研究數據顯示，廣東省的修船活動(dòng)(2021年占中國修船廠(chǎng)活動(dòng)的11%)，特別是深圳的修船活動(dòng)在其解除封控后已恢復到相對正常的水平。

*如有用詞不準確，請以中國政府官方發(fā)布為準;^遠洋貨船：中程及以上的油輪、巴拿馬型及以上的散貨船、3,000TEU及以上的集裝箱船、VLGC船、60,000cbm及以上的LNG船以及6,000ceu及以上的汽車(chē)運輸船。

圖/文來(lái)源克拉克森研究

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