最近半年以來(lái)，隨著(zhù)IMO限硫令的大限越來(lái)越近，與此相關(guān)的消息和討論非常多，有的消息聚焦于IMO限硫令的推遲，有的消息關(guān)注屆時(shí)的監管能否實(shí)施，有的消息披露船東選擇了脫硫塔，有的消息向業(yè)界宣布某個(gè)船東選擇了低硫燃油，還有的消息給出了煉油企業(yè)的態(tài)度?？傊?，來(lái)自船東、煉油商和供油企業(yè)的消息不絕于耳，正所謂“亂花漸欲迷人眼”。對于船東，面臨三個(gè)選項，低硫燃油、脫硫塔和LNG，每個(gè)選項都有利有弊。到底哪個(gè)選項最后能夠成為主流，也依賴(lài)各利益相關(guān)方的博弈，沒(méi)有人能夠給出準確的答案。在這樣的艱難時(shí)刻，船東該如何應對IMO限硫令呢？

低等動(dòng)物往往具有一些非凡的能力，比如比目魚(yú)就有3600的無(wú)死角視野，能夠看清周遭所發(fā)生的所有事情，無(wú)論是獵物還是捕食者，都逃不過(guò)它的眼睛，并且能夠根據眼睛所看到的景象快速決策。這是一項自然選擇機制下的特殊技能，讓其能夠應對所有當下的重要改變。然而，當其將所有精力都聚焦于當下的時(shí)候，思維則沒(méi)有帶寬去考慮長(cháng)遠和未來(lái)的事情。作為高等動(dòng)物的人，則是有兩個(gè)向前看的眼睛。腦后沒(méi)有長(cháng)眼睛的人類(lèi)，卻能夠走得更遠，這是因為：只有放棄一部分的安全感，才能夠看到更為長(cháng)遠的未來(lái)。因此，對于當下熱鬧非凡的限硫令，用更為長(cháng)遠的眼光來(lái)看待，更可能找到?jīng)Q策的方向。

1、限硫令的時(shí)限會(huì )不會(huì )推遲？

有些文章在討論，各國在監管上的技術(shù)和手段難以跟進(jìn)，這也可能意味著(zhù)限硫令不得不推遲。針對這樣的論調，IMO的相關(guān)官員在不同的場(chǎng)合不斷強調，限硫令不會(huì )擱淺，各國的相關(guān)機構也正在解決相應的監管難題。從船東來(lái)講，如果所有企業(yè)屆時(shí)都無(wú)法滿(mǎn)足限硫令的規定，那么限硫令就會(huì )成為一紙空文，正所謂“法不責眾”。但是，這種情況并不會(huì )發(fā)生，因為船東并不會(huì )統一行動(dòng)，船東也從來(lái)沒(méi)有統一行動(dòng)過(guò)，這恰恰是市場(chǎng)機制的根本特征。因此，寄希望于船東通過(guò)統一行動(dòng)的方式來(lái)推遲限硫令不切實(shí)際。從國際上來(lái)看，各區域排放控制區的劃定和實(shí)施，為相關(guān)的排放監管積累了經(jīng)驗。國外已設立6個(gè)排放控制區，其中波羅的海海域、北海海域、北美海域和美國加勒比海域排放控制區由國際海事組織（IMO）批準設立，歐洲海域排放控制區和美國加利福尼亞排放控制區分別由歐盟和美國自行設立。中國新的船舶排放控制區方案也正在征求意見(jiàn)，并且提出了比IMO限硫令更為嚴格的規定。在世界主要港口及周邊地區已經(jīng)成為排放控制區的情況下，船東應該相信未來(lái)的硫排放監控能夠到位。IMO在這樣的背景下，絕不會(huì )松口。強約束和軟約束下企業(yè)的行為會(huì )十分不同，給市場(chǎng)哪怕釋放一點(diǎn)點(diǎn)軟約束的信號，都會(huì )是使限硫令的口子越撕越大，最終讓所有的努力落空。

反觀(guān)中國的硫排放政策，應該將聚焦點(diǎn)延伸到更大的視野，也就是十九大所提出的“美好生活需要”以及“美麗中國”的宏大愿景中考慮。人民大眾對“藍天白云”越來(lái)越關(guān)切，“穹頂之下”的中國人越來(lái)越難以承受令人窒息的霧霾，“藍天保衛戰三年行動(dòng)計劃”的出臺，預示著(zhù)中國的環(huán)保政策越來(lái)越趨緊。同時(shí)，“八項規定”和前所未有的“反腐”讓“政令能出中南?！?，曾經(jīng)環(huán)保領(lǐng)域的“大棒”政策往往被企業(yè)的“躲貓貓”游戲和政企之間的利益鏈條消解為無(wú)形，而今企業(yè)的這些策略都將失效，并在“胡蘿卜+大棒”的雙重力量下得到真正的落實(shí)。過(guò)去幾十年，中國有種聲音時(shí)常在說(shuō)：“不要走發(fā)達國家先污染再治理的老路”，但中國的路子并未能例外。而今，中國特色社會(huì )主義新時(shí)代的愿景使得中國必須痛下決心，環(huán)保政策硬約束必將落到實(shí)處。

2、雞蛋放到哪個(gè)籃子里？

船東能源利用的外在強約束已經(jīng)給定，就看船東在脫硫塔、低硫燃油和LNG三者之間作何選擇。

脫硫塔最近的消息很多，甚至有些文章斷定脫硫塔將成為未來(lái)船東的主流選擇。到2020年1月1日的時(shí)候，屆時(shí)高硫燃料油的價(jià)格可能會(huì )有較大幅度的下跌，這是使用脫硫塔的一大利好。但是，從最基本的經(jīng)濟學(xué)原理來(lái)思考，讓每艘船安裝本該煉油商應該安裝的設備，把脫硫任務(wù)交給船東，本來(lái)就不會(huì )是具有經(jīng)濟性的行為。同時(shí)，脫硫塔在消耗能源的情況下收集起來(lái)的廢棄物還有可能排到海中，這比讓大氣系統自發(fā)的自?xún)艋^(guò)程更加不環(huán)保。最后，脫硫塔也僅僅能夠應對目前IMO的限硫令，更進(jìn)一步的限硫乃至限制氮氧化物和顆粒物的行動(dòng)，脫硫塔就無(wú)能為力了，這表明脫硫塔僅僅是暫時(shí)的解決方案。同時(shí)要理解，脫硫塔生產(chǎn)商正在與世界上的各大煉油商進(jìn)行博弈，煉油商的博弈能力一定會(huì )更強，進(jìn)而影響最終低硫解決方案的走向。

低硫燃油的使用會(huì )有三個(gè)問(wèn)題。第一，價(jià)格比高硫燃油的價(jià)格更高，據測算能夠使得集裝箱運輸的每箱運輸成本增加100美元。在航運市場(chǎng)并不樂(lè )觀(guān)的情況下，船東對此部分成本的增加憂(yōu)慮重重，已經(jīng)有船東在考慮通過(guò)燃油附加費的方式將此部分成本轉嫁到貨主。至于是否能夠轉嫁成功，依賴(lài)于市場(chǎng)供需關(guān)系的變化。供大于求的市場(chǎng)，這部分成本很難轉嫁給貨主。尤其是在全球貿易保護主義的陰影下，海運業(yè)的需求端并不樂(lè )觀(guān)，供給過(guò)剩仍然是市場(chǎng)的主要態(tài)勢，這需要船東更多地消化新增的成本。第二，煉油商能否生產(chǎn)足夠的低硫燃油。?？松梨谟媱澩顿Y5億英鎊升級英國最大煉油廠(chǎng)，在美國增產(chǎn)低硫燃油，殼牌也公布了其供應低硫燃油的網(wǎng)點(diǎn)。中石化在第二屆世界油商大會(huì )上，負責任地向全世界宣布其有責任（“綠色企業(yè)行動(dòng)計劃”和建設水上清潔能源體系）、有能力（全球第一大煉油企業(yè)和煉化加工能力充足）和有優(yōu)勢（煉油技術(shù)先進(jìn)，煉化企業(yè)臨近市場(chǎng)）向市場(chǎng)供應低硫燃油，并提出了供油四部曲：第一步，2018年4季度到2019年2季度，與重點(diǎn)客戶(hù)簽訂長(cháng)約；第二步，2019年第4季度，在中國重點(diǎn)港口啟動(dòng)低硫船燃置換供應；2020年1月1日起，在中國沿海的全部港口，供應合規穩定、綠色經(jīng)濟的低硫重質(zhì)船用燃料油；第四步，在新加坡、部分“一帶一路”港口提供低硫資源，并陸續拓展至全球重點(diǎn)船加油港口，優(yōu)先為戰略合作伙伴提供自產(chǎn)資源。第三，低硫油供應。煉油商即便有低硫油的生產(chǎn)能力，還有可能在供應鏈環(huán)節出現問(wèn)題，讓合規的燃油難以在合適的時(shí)間、合適的地點(diǎn)加到相應的船上，這需要供油商新增倉儲能力和供油船舶，打造低硫燃油的供應鏈體系，還需要各國相應的監管機構能夠及時(shí)對低硫燃油的供應出臺相關(guān)的監管手段和政策措施?？梢灶A期，短期內一定會(huì )出現局部市場(chǎng)的供需不平衡，進(jìn)而給相應的企業(yè)帶來(lái)一定的困擾。這需要船東采取一定的避險措施，比如通過(guò)油價(jià)衍生品來(lái)規避油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險。

LNG。大家都知道LNG是未來(lái)的發(fā)展方向，是船舶中長(cháng)期替代燃料，在溫室氣體、硫化物、氮氧化物、顆粒物排放方面綜合優(yōu)勢十分明顯，但是現階段相應的供應鏈體系難以滿(mǎn)足船舶的要求，同時(shí)巨大的儲氣罐也會(huì )占據船上的運載空間，因此目前LNG尚未成為主流的選項。不過(guò)，已經(jīng)有不少企業(yè)未雨綢繆，在此領(lǐng)域率先布局，已經(jīng)有不少船舶進(jìn)行了LNG-ready的設置，比如最近投入運營(yíng)的武漢創(chuàng )新公司創(chuàng )新6號。該船是國內1萬(wàn)噸以上干散貨船中第一艘“雙燃料”（注：液化天然氣/柴油混合燃料）動(dòng)力船，其按LNG-Ready設計，尾部預留C型LNG燃料罐（容積按照800海里續航力）和透氣桅安裝位置，機艙按本安型機艙設計，預留燃氣雙壁管、加壓風(fēng)機位置，煙道預留NOx吸收裝置安裝位置。新奧舟山LNG接收及加注站項目于10月19日正式投運。舟山新奧項目一期早在2016年1月4日正式開(kāi)工建設，目前已經(jīng)建成的一期工程投資58億元，年處理液化天然氣300萬(wàn)噸，該項目一期達產(chǎn)后預計可實(shí)現LNG年處理能力300萬(wàn)噸，年銷(xiāo)售額140億元，創(chuàng )利稅約8億元以上。項目二、三期接卸能力將分別提升至每年500萬(wàn)噸和每年1000萬(wàn)噸。下一步，該項目將充分發(fā)揮其在LNG國際采購、接卸儲存、氣液外輸、船舶加注、應急調峰等多領(lǐng)域的功能，建立起涵蓋上中下游的完整天然氣清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈，并加快打造東北亞LNG交易中心和舟山LNG指數。

在“藍天保衛戰”下，企業(yè)主動(dòng)符合國家的環(huán)保要求，會(huì )有兩方面的紅利：第一，新能源補貼；第二，環(huán)保政策強監管會(huì )使得不達標的企業(yè)退出市場(chǎng)，進(jìn)而讓長(cháng)期失衡的市場(chǎng)更加傾向于船方。

3、船東應對2020年限硫令的長(cháng)遠視角

對于船東來(lái)講，不應將主要的精力和視野局限在2020年的限硫令，因為這并非船東最應當關(guān)注的事情。長(cháng)期以來(lái)，供給老化困擾著(zhù)海運業(yè)，海運業(yè)的時(shí)效性、整體性、靈活性等方面并沒(méi)有順應時(shí)代的潮流，反而長(cháng)期停滯不前甚至倒退。船東的眼光不要僅僅放在成本或者競爭對手上，而要把眼光放在客戶(hù)身上，才能夠找到新的發(fā)展方向。眼光僅僅盯著(zhù)成本，就有可能是企業(yè)陷入“成本陷阱”，被成本所鎖定，無(wú)法自拔。最重要的事情并非成本增加，而是自己所提供的服務(wù)有沒(méi)有對貨主產(chǎn)生更多的價(jià)值。貨主愿意為更好的服務(wù)付費，就看船東是否有這樣的進(jìn)取心和創(chuàng )新能力。增收燃油附加費固然是每次燃油價(jià)格上漲之后的行業(yè)慣例和船東的第一選項，但這不應成為唯一的選項。更好的服務(wù)可以把燃油成本的增長(cháng)都包含在內，這對于貨主而言其實(shí)不會(huì )有怨言?；趯ξ磥?lái)環(huán)保政策強約束的基本判斷，船東應該分層次推進(jìn)其能源利用計劃。比如，超過(guò)15年船齡的船舶，現階段可以不作什么改變，屆時(shí)使用低硫燃油和船用柴油來(lái)解決燃料油的合規問(wèn)題；15年船齡以?xún)鹊拇耙约靶麓?，應該考慮進(jìn)行LNG的改造，為即將配套的LNG供應鏈未雨綢繆；最后，積極考察電動(dòng)船的技術(shù)進(jìn)步，適時(shí)跟進(jìn)電動(dòng)船。要知道，電能將是未來(lái)的終極能源，屆時(shí)將有兩種方式提供低價(jià)的電能，包括分布式太陽(yáng)能和可控核聚變。這雖然是較為遙遠的事情，但值得船東去關(guān)注和跟進(jìn)，因為那是海運能源的終極解決方案。